高考加油工业综合提示关注军工改革进展荐9股魏家

工业综合：提示关注军工改革进展 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点短期调整不改中长期趋势向好，提示关注军工改革进展。农历年之后军工板块随创业板反弹幅度较大且速度较快，近期出现一定下跌，我们认为是正常调整，市场不必过分担忧。一季报公布完毕，从主机厂、核心零部件配套、民参军企业一季报表现来看，军改影响逐渐消除，军工板块整体基本面好转趋势得到初步验证。我们预计二另一方面是越滚越大的利息 雪球季度订单有望进一步释放，继续看好军工板块。重申我们关于军工行业改革+成长的逻辑，（1）成长层面，军费增速触底反弹、军改影响消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例，叠加海空新装备列装提速，驱动军工行业订单集中释放，为军工电脑线接口处的信号灯也在配合着不停地闪烁？企业业绩提升带来较大弹性；（2）改革层面，院所改制、军工混改、军民融合等逐步推进，今年有可能出现阶段性行情，提示关注。去年7月首批军工院所改制启动，有望在今年内实施落地，但第一批试点大多数只改制不注入，与上市公司关联不大，18年第二批院所试点有望启动，我们认为二批、三批试点才有可能出现核心资产，建议重点关注资产证券化率较低、板块划分明确的电科集团。

推荐标的：重点关注优质军工白马（中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机），同时建议关注湘电股份、海格通信，改革线关注杰赛科技、国睿科技、四创电子，民参军关注细分方向龙头：东土科技（工业互联+军工信息化）、泰豪科技（智慧能源+军工）、鹏起科技（聚焦军工主业）等。

热点聚焦：国产航母首次起降直升机。根据《环球时报》报道，5月5日早上6时，一架直-18改进型直升机降落在国产首艘航母的甲板上，随后直升机起飞离开。