高考加油华鑫证券创业板反弹首看谁魏家

华鑫证券：创业板反弹首看谁 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

虽然创业板目前仍存在诸多问题悬而未决，比如说大额增发后机构的减持、新股IPO提速、故事性公司的业绩变脸等等，但并不代表市场将会一味的下跌，没有只跌不涨的市场，跌幅过大也会有反弹。

创业板从12月初的2201点，到本周一的1783点，最大跌幅已超过20%，空间上已创出熔断以来新低铜陵市铜官山区又被民政部纳为“全国社区管理和服务创新实验区”。有民政部官员随后表示，而时间上也已调整8周，日线也出现罕见的8连阴，所以无论是从时间还是空间，都有超跌反弹的技术需求。

选股策略：

反弹掘金三类股。

（1）技术面选股：超跌反弹类。自2016年12月初至今，创业板指数走势疲弱，而部分个股更是快速下跌。2016年12月1日至2017年1月16日区间内，共有82家创业板公司跌幅超过30%，明显出现超跌现象，从技术角度来看，超跌之后必有反弹。1月17日该类公司的平均涨幅为4.43%，远高于创业板2.18%的平均涨幅。

（2）基本面选股：高成长、低估值错杀类。据我们统计目前创业板PE/TTM低于40倍，2016Q3净利润同比增速超过100%、ROE水平超过8%的创业板公司共有12家。2016年12月1日至2017年1月16日区间内，该类公司平均下跌15.88%，小于创业板指16.13%的跌幅，而1月17日该类公司的平均涨幅为2.34%，高于创业板2.18%的平均涨幅。

（3）情绪面选股：大股东增持类。由于创业板的连续下跌，导致市场情绪不佳，部分上市公司大股东通过增持手段来提直到被韩国海警救出。升市场信心。2016年12月初至今共有23家创业板上市公司进行增持或推出增持计划。1月17日该类公司的平均涨幅为2.51%，高于创业板2.18%的平均涨幅。

投资策略。综合分析，我们认为创业板周二反弹行情虽然仅为超跌反弹，但仍给我们提供了布局机会。我们从低估值高成长、大股东增持、超跌等角度优选出当下创业板股票投资组合（见图表2），建议投资者积极关注。