高考加油建材布局暖春荐4股魏家

建材：布局暖春 荐4股指导陈冠希如何舒展自己的筋骨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

<在今年4月开始申请并于8月公开p>过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前 位的个股12.18–12.22，本周沪深 00指数上涨1.85%，建筑装饰指数下跌0.58%，跑输沪深2429.08个百分点；建筑材料指数上涨0.72%，跑输沪深11 1.52个百分点。

建筑细分领域只有专业工程板块上涨。建工板块过去一周涨跌幅居前 位的个股：

文科园林（11. 0%）、中材国际（7. 5%）、名雕股份（6.81%）；过去一周涨幅倒数 位个股：中化岩土（-6.05%）、花王股份（-7. 1%）、中装建设（-14.66%）。过去一周建材涨幅居前 位的个股：北新建材（8.74%）、东方雨虹（7.17%）、纳川股份（5.4 %）；过去一周涨幅倒数 位个股：西部建设（-10.15%）、国瓷材料（-11.68%）、雅百特（- 0.67%）。

行业观点——建筑：关注三条主线十九大提出了美丽中国的发展目标，我们认为未来园林板块有望继续受到政策支持，随着三季报陆续披露，园林板块业绩靓丽，PPP今年是项目落地之年，业绩保障性高，PPP项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善，从目前已公布业绩的情况看，企业增速较好，估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态，具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。

从业绩上看，行业内优质企业增速良好，且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中，同时，随着―一带一路‖战略实施，各央企海外订单数量均有明显增长，在总订单的占比提升，建议关注订单增速好，估值低廉的央企，逢低布局中国建筑、中国化学，中国铁建，中国中铁，中国电建，葛洲坝。此外也可关注政策支持力度大，企业业绩和订单双增长的钢构板块，推荐杭萧钢构，东南架。

中长期角度来看，我们认为央企混改仍有空间，关注建筑央企的混改进程，推荐标的中国核建、中国电建、中国交建。

行业观点——建材：逢低做多，布局暖春本周全国水泥市场价格震荡上行，环比涨幅为0.67%。12月中下旬，南方地区水泥需求仍然保持稳定，随着山东和河南地区需求下降，以及浙江、江苏等局部生产线受限减轻，水泥供应紧张态势也有所缓解，但整体库存水平仍处于低位，个别地区企业受春节前持续保持空库心态影响，价格出现松动。整体来看，水泥价格继续保持上行态势为主，局部地区出现小幅震荡调整，预计短期高价区价格震荡趋稳为主，低价区如广东、广西、海南和四川等地价格仍有上调空间。截至11月25日，玻璃期货活跃合约1805报收于1489元/吨，较上周上上涨2.47%。现货平均报价为80.26元/重量箱，较上周小涨0.49%，较去年同期上涨11.08%。本周重点厂家玻璃库存全周均价1720. 元/吨，较上周上涨0. 7%。冬季现货市场整体超出我们《这个冬天不太冷》策略报告中的预判，预计开春前价格维持高位，库存低位运行，暖春可期。建议逢低布局优质标的，首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的，推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团，推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、北新建材、东方雨虹和伟星新材。此外，水泥市场表现具有较强的区域特征，甘肃区域未来基建表现有望否极泰来，目前已初现端倪，预计未来区域水泥基本面表现有望超预期，现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份、天山股份。

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