行业信息科技继续看好5G板块投资机会荐5股

信息科技：继续看好5G板块投资机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场回顾上周沪深 00上涨2.98%，中小板上涨4.02%、创业板上涨 .69%。TMT大板8月纺织服装出口跌幅继续块中通信板块上涨6.52%，电子、传媒、计算机分别上涨6.44%、2.21%、4.05%。

通信板块个股方面，本周涨幅前五名的公司分别为：中富通（20.77%）、耐威科技（17.52%）、烽火通信（16后世行政官之主计者. %）、海能达（15.54%）、长江通信（1 .76%）。本周跌幅前五名的公司分别为：迪威视讯（-20.76%）、宿科技（-6.70%）、高斯贝尔（-5.86%）、齐星铁塔（- .77%）、三环集团（- .88%）。

投资建议光纤产业信心十足，移动近期有望启动新一轮集采，建议投资者关注。11月初，CRU和长飞光纤光缆合作举办的2017世界光纤光缆大会在武汉顺利召开。CRU报告显示，2017年至2021年，非洲、拉美地区将引领市场增长，中国光纤需求量年复合增长率为0.7%，全球来看则是2.8%，看好光纤市场的长期发展。作为全球市场最重要的一支力量，国内厂商的光纤光缆产能均超过全球份额的50%以上。国内运营商以及主要的光纤厂商如长飞、亨通、中天、烽火等均对CRU的报告表示认可，并更为乐观。在流量爆发增长、5G基站密度提升&络架构升级等因素的驱动下，产业界的供给方和需求方均看好光纤未来的发展前景。亨通预测中国移动2018年光纤需求有望达2亿芯公里，国内总体需求有望至 .5亿芯公里。而根据我们的测算2018年国内光棒总体供应量对应约 .0亿芯公里，供需缺口仍在，行业景气度有望持续。近期中国移动有望启动新一轮光纤集采项目，若集采量继续上升、价格维持或相符上升，则2018年光纤光缆龙头厂商的盈利水平有望进一步提升。继续推荐国内实现光棒自给的龙头企业亨通光电和中天科技。

四季度至2018年底，5G板块催化不断，建议关注相主题性投资机遇。 GPP关于5G非独立组的标准将于2017年12月底完成并于2018年 月正式冻结。从2017年四季度初到2018年，国内运营商5G承载方案白皮书的发布、 GPP冻结5G标准、国内及全球5G最新测试结果的发布等催化事件有望带动板块主题性投资机会。从历史来看，设备商的股价在工信部牌照发放前一年开始启动，在美、日、韩等国家率先/加速商用5G的背景下，预计国内牌照的发放有望提前至2019年中，建议投资者关注5G板块的投资机会。根据我们的测算，国内运营商2018~2025年5G投资规模总额约1. 万亿元，相比4G投入增长超过60%。在5G主题渐渐升温的背景下，我们建议投资者关注5G板块的主题性投资机会。基站、传输设备：中兴通讯是5G受益确定性最强的标的；烽火通信则有望受益于5G传输需求的增长。光纤光缆：建议投资者关注亨通光电、中天科技、长飞光纤光缆。光器件：重点推荐光迅科技，建议关注新易盛、天孚通信、中际旭创、博创科技。射频、天线厂商的弹性相对较高，但在未来两年运营商资本开支疲软的预期之下，相关厂商的业绩不确定性也较强，建投资者谨慎议关注通宇通讯、京信通信、摩比发展、欣天科技、武汉凡谷、大富科技。

风险提示：运营商资本开支不及预期；国内光纤光缆需求不及预期；5G产业落地进度不及预期