山西证券赢大市年初至今绝对收益的

山西证券：赢大市 年初至今绝对收益24.83% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

一、组合简介震荡市下，题材加速轮动，主动选股难度加大。山证双剑合璧组合力求将定性策略分析与量化选股方法有机结合：（1）主动研判未来市场趋势与优势行业，确定组合整体仓位、底仓配置、与进攻仓量化选股范围；（2）定量选股：从公司财报及交易数据中挖掘影响股价的关键因子，量化为指标评分体系，并据此筛选出未来一个月内更具进攻性的组合。双剑合璧组合拟定初始资金5000万元，标的数目在25只以内，业绩基准为沪深300指数，wind终端模拟交易。

底仓25%-35%，进攻仓位0%-60%。底仓配置方向为景气走升行业、可中期持有的价值蓝筹（食品饮料、农林牧渔、小家电、医药、大金融等）；进攻仓位配置方向为九大战略新兴产业（详见附录），通过量化选股模型筛选高成长、弹性大、活跃交易且估值合理的小盘股。

二、历史回测与实战组合收益量化选股策略在2016年2月-7月的历史回测结果为：6个月累积收益41.2347%，相比沪深300的超额收益为32.4827%。

组合于2016年8月1日正式建仓，截止2016年12月30日，累计绝对收益率为2.79%，年化收益率约6.70%。2017年年初至今（7月31日），绝对回报为24.83%，超额回报为11.90%，大幅跑赢沪深300。

但在厦门掀起一股降价“旋风”后 7月组合中，中泰化学、鄂尔多斯、珈伟股份、朗源股份、力源信息等标的表现突出，期间涨幅分别为33.24%、22.00%、21.37%、18.98%、16.56%。

年初至今，底仓配置的五粮液、中国平安保持稳步上涨，涨幅高达65.04%和48.39%。