高考加油媒体行业长期增长可期弱势行情中有望跑赢大魏家

媒体：行业长期增长可期 弱势行情中有望跑赢大盘 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上调评级：由前期“中性（向好）”上调至“看好”评级调整理由：

政策窗口打开。10月日召开的中共中央第十七届中央委员会第六次全会重点讨论审议有关深化文化体制改革的文件，将会是传媒行业一个政策推动的契机。

增速保持良好。传统媒体企业稳步发展，新业务逐步拓展，尤其在数字领域的推进。新媒体保持高速增长，文化消费和创意产业持续推动。

估值仍然保持历史相对低位，有一定的估值优势。

在目前震荡行情中，经济不确定性较大，传媒板块受资金面和宏观经济形势影响较小，强于市场总体表现成为一个大概率事件。

第四季度投资组合：华策影视、中视传媒、时代出版、天舟文化、蓝色光标和电广传媒。建议投资者仍然以波段操作为主。

在细分子行业上，我们看好“平面媒体”和“影视娱乐”子行业。平面媒体，是未来一段时间内最为受益于政策推动的细分行业，同时近年传统媒体企业拓展新业务的能力也在加强，近期细分行业中的资本动作对整体细分行业也有带动作用，我们推荐“时代出2012年环保定期检测率达到91.18%.对高污染汽车限行区域和限行时段逐步扩大版”、“天舟文化”“中文传媒”“博瑞传播”，同时建议关注借壳成功的“浙报传媒”。影视娱乐作为新媒体的主要部分，不但享有新媒体的特性保持高增长，同时作为文化消费概念是近1、“帮派更名卡”请重名帮派帮主在游戏内右下角“礼”字处进行领取;期国内消费市场的主流，整体业绩保持稳定高速增长，我们认为整体影视娱乐细分行业都有投资机会。

风险提示：整体市场波动的系统风险，以及政策利好兑现速度较慢