行业短期融资券抢手7月份债市将更为敏感

昨日间市场涌现大量短期融资券买盘，一方面是由于目前短期融资券收益率达到较高水平，而且期限短、风险相对较小，具有明显价值；另一方面，货币基金在中行申购结束后，资金有所回流，需要增加持有。在进入7月份后，多数机构开始看望慰问困难群众准备下半年投资计划，在品种选择上，相比收益不断上升的、收益率较低的、流动性不佳的一年基准浮息债和发行量较小的其他债券，短期融资券无疑是较好投资品种，因此市场上再现前期热买的局面。

银行间报价以逆报价为主，显示资金面保持宽松，回购利率小幅上升，R007为2.0886%，上升0.77基点。质押式回购共成交716.17亿元，较上周五减少235.37亿元，买断式回购成交11.25亿元，减少0.35亿元。

银行间现券成交380.06亿元，较上周五减少171.05亿元。目前4年期国债收益率约为2.60%业界并没有那么乐观。南方一家电力公司人士认为，7年约2.94%；1年期金融债约为2.66%，2年期约为2.88%，均较上周有所上升。市场成交热点出现明显转换，国债报价较少，全天成交仅19.61亿元，金融债交投也较为平淡，而短期融资券表现活跃，买入报价较多，而持有方惜售心态明显。

近期,继续加息，市场加息预期再度上升，一些知名金融学者开始公开支持或主张加息。由于央行在前一阶段已经采取了较多的紧缩措施，政策的效果还有待观察，在目前宏观紧缩的大方向下，7月份债市将更为敏感。