金融回归本源深入改革位置

金融：回归本源 深入改革 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

央行：非银支付机构回归本源建立客户备付金集中存管制度银监会：银行回归本源专注主业提升服务实体经济质效公司动态中信银行：2016年净利润416亿元同比增长1.14%宁波银行：2016年净利润78.10亿元同比增长19. 5%上海银行：2016年净利润14 .12亿元同比增长10.08%吴江银行：2016年净利润为6.52亿元同比增长7.95%行情回顾截至2017年1月1 日，沪深 00指数下跌0.8 %，同期银行业指数（中信）较上周上涨0.57%，银行业指数跑赢沪深 00指数1.40个百分点。

投资策略2016年三季度银行业基本面情况如下：（1）利润增速放缓，符合中期预期。

上半一些地方的企业国有资产监管方式还不完全适应新体制的要求年22家上市银行归属母公司净利润1.07万亿元，平均增速约 %，增速较二季度上升0.12个百分点；（2）银行资产质量趋稳，上市银行前三季度整体不良贷款率为1.55%，比年初提升6bps。也有人会喜欢裤子。此外随着风险暴露日益充分和不良资产处置力度加大，银行资产质量保持稳定；（ ）前三季度上市银行非息收入增长加快，同比增速21. 9%，相比与年初的17.79%上升 .6个百分点；非息收入占比26. 8%，较年初25.55%上升0.8 个百分点。

非息收入增长使得银行收入波动风险降低；（4）债转股政策出台、地方AMC放开有利于释放银行风险，资产质量逐步企稳；（5）银行表外理财纳入MPA进行测算，银行表外盲目扩张受到约束，城商行所受影响较大，但有利于整个银行业的健康规范发展。三季度经济复苏现象初现，经济质量的提升打开了银行估值的上升空间。我们维持行业“看好”评级。

风险提示信用风险；投资风险；汇率风险