平安证券本期重点关注雪迪龙龙泉股份光电股鼓励

这时我们需要接受更多的信息展开推广平安证券：本期重点关注 雪迪龙龙泉股份光电股份 类别： 机构： 研究员：

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平安中小市值团队将过去两周发布公司报告汇总跟踪产品，为客户系统、全面了解平安中小市值研究提供支持。平安证券过去两周共发布11篇中小市值调研报告,2篇事项点评报告。

雪迪龙：把握脱硝市场快速发展（推荐）2012.11.16公司充分把握脱硝市场发展：公司的空气监测系统在脱硫行业具有很高的市场认可度和占有率，并将优势保持到脱硝领域。今年公司已取得脱硝订单超过1. 亿，去年全年为 000万。脱硝产品成为公司下半年业绩增长的主要动力。去年公司新签订单不到4亿，我们预计今年全年将达到亿。四季度是传统的订单旺季，一般占全年订单总额的 2%左右。按照公司上半年收入情况推算，公司未执行订单约4亿，预计年内执行亿，剩余订单结转至明年。看好公司业绩确定性，维持“推荐”评级：公司所处行业虽然规模不大，但受政策影响明显，脱硝改造的启动为气体检测行业新增约40亿的市场空间。公司凭借技术和市场储备，把握脱硝行业的快速发展。预计今明两年EPS分别为0.7 和1.06元，对应目前股价市盈率分别为28倍和19倍，估值处于合理水平。募集资金为公司带来充足的现金流，利于公司在未来几年持续享受脱硝市场的爆发。我们看好公司业绩确定性，维持“推荐”评级。

龙泉股份：行业进入黄金期，订单充足保增长（推荐）2012.11.12国内PCCP领先供应商：龙泉股份主营产品为预应力钢筒混凝土管（PCCP），与国统股份、山东电力管道工程公司、无锡华毅管道有限公司、北京韩建河山管业股份有限公司等构成国内PCCP供应商第一集团。行业格局相对稳定，区域布局成为关键：现阶段行业竞争相对缓和，随着行业需求的快速上升，行业整体产能利用率将首先得到提高，业内领先企业的市场地位将更加稳固。工程经验丰富、区位优势明显：公司拥有江苏、山东、河南和辽宁的四个生产基地,12年底设计产能达410Km。未来三年净利润复合增速 1%，给予“推荐”评级：预计公司年实现归属母公司股东净利润分别为9010万元、1 740万元、1624 万元，复合增速高达 1%，实现EPS分别为0.95元、1.46元和1.72元。鉴于行业高景气、公司充足订单保障下的业绩高成长、估值相对较低，首次覆盖给予公司“推荐”评级。

光电股份：业绩将反转，重组有预期（推荐）2012.11.09光学玻璃受益于二次成型而毛利率提升，预计未来 年复合增速可达 %。光学玻璃目前收入占比约 0%，净利占比约50%，未来 年高速发展。太阳能业务已到最坏时刻，预计未来2- 年将大幅减亏。我们认为太阳能业务将大幅减亏，与2012年相比将可增加利润0.8亿。年太阳能收入可同比大幅下降90%至0.5亿元左右，未来已无多大下降空间；考虑到2012年太阳能业务净利亏损约0.6亿元，预计201 -2014年在收入减少、人员调整的背景下，亏损可控制至0.4亿元以内。优质资产注入预期加强。考虑公司将业绩反转、有资产注入预期，首次给予“推荐”评级。我们预计，公司年净利润分别为-0. 亿元、1. 2亿元、1.8亿元，EPS分别为-0.16、0.6 与0.86元，对应动态PE为-107.1、26.9与19.8倍。鉴于公司业绩将出现反转，资产注入预期较强，首次“推荐”评级。