高考加油信息科技计算机业跨年行情回顾荐28股魏家

信息科技：计算机业跨年行情回顾 荐28股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、行情回顾从1月2 日到2月 日，春节前后共5个交易日期间，计算机行业指数上涨0.8 %，在28个行业指数中排第17位，其中，计算机设备、软件开发和IT服务指数分别上涨1.22%、0.91%和0.48%；沪深 00指数上涨0.29%。

最近一年计算机行业指数下跌8. 9%，沪深 00指数上涨1 .52%；2017年至今，计算机行业下跌4.57%，沪深 00上涨1.64%。

二、核心观点投资视角：

1、近有虑：产业增速难抵估值压力，当前行业PE（ttm）45倍，行业净利润增速2016年预计为 5%；央行加息导致无风险利率上升对成长股进一步构成利空，新股频发稀释个股稀缺性溢价，并加剧投资人“喜新厌旧”下的观望和等待情绪，解禁压力依然巨大（详见正文“未来 个月限售股解禁情况”），并购重组难度增加，过去三年并购公司陆续进入对赌期结束期，整合压力开始凸显；2、远无忧：我们自2016年初开始提出《计算经济主导未来长期走势》，首提“计算经济”是以互联、云计算为基础设施，以数据为生产要素，以计算能力为生产方式和价值输出的一种新的经济形式。计算经济是一个闭环生态体系，流动要素为数据，价值承载体为计算能力。在计算经济体系下，入口、平台、计算能力循环迭代构成新的价值点。人工智能作已经从神话走向现实，尽管仍面临技术突破、场景应用、数据收集与处理等多样问题，但在无人驾驶、智能金融等领域的应用成熟度正在不断超出市场预期。我们看好有数据、有场景、有计算能力的优质公司，如四维图新、同花顺、东软集团、科大讯飞等公司；2017年将是产业分化年，强者愈强，弱者濒死，独角兽上市、兼并事件将增多，线下资源被线上巨头杀死或收编进入后半场，“打不死的会更强大”，招摇过市垂直行业2B型企业的价值有望在泡沫出清后触底反弹，如多伦科技、恒生电子、东方国信、思创医惠等公司；此外，国际局势的不确定性增强，信息安全未来的战略价值将不断放大，昨天，国家信办发布关于《络产品和服务安全审查办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知，信息安全不断加码，从基础软硬件到行业应或遭遇需求面抵制。 成本面用及系统集成不同产业链条，均存在不同程度的国产化替代机会，特别是国企背景的公司尤其值得关注，如太极股份、长城电脑等。

重点个股：

建议重点关注东软集团、太极股份、长城电脑、拓尔思、思创医惠、用友络、科大讯飞、神州信息、东方国信、四维图新、川大智胜、航天信息、恒生电子、同花顺、银之杰、广电运通、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、思创医惠、易华录、中科创达、多伦科技、绿盟科技、启明星辰、东方通、北信源等公司。

本周金股：

太极股份（002 68）：受益自主可控的国家队，收购宝德计算机加码云计算；东软集团（600718）：管理层增持至第一大股东，基本面优质的产业龙头进入加速发展期。

三、风险提示1、并购重组失败风险；2、近期限售股解禁相对密集风险。