高考加油化工缺乏亮点弱势运行魏家

化工：缺乏亮点 弱势运行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资视点：

本周化工行业指数上涨 .06%，基本面上，行业整体需求低迷，产品价格整体下跌趋势不改，市场缺乏亮点，短期内行业景气度恐难上行，维持行业“中性”评级。相对而言，化肥行业依旧较为稳定，关注磷肥出口合同情况；MDI行业短期供应偏紧；同时关注原油价格大幅下跌带来的盈利改善，对此仍建议重点关注：湖北宜化（氮、磷肥）、华鲁恒升（氮肥）、兴发集团（磷化工）、烟台万华（MDI）、辉隆股份（农资连锁）等。

行业一周回顾：

原油：本周原油价格继续下跌，WTI和Brent原油一周分别下跌4.6%和4.4%，WTI原油期货价格跌破90美元大关，跌至7个月以来的低菲律宾马尼拉位。欧元区危机不断、中美经济数据不佳，以及欧佩克的增产行为来看，国际油市仍存一定回落空间，关注原油在80美元的支撑，同时关注国内成品油价格下调时间窗的开启。受油价下跌影响，外盘丁二烯和乙烯价格分别下跌15.9%和 .5%。

化肥：尿素价格小幅下滑，华东、华北地区尿素主流价格由上周的2 元/吨下滑至2 50元/吨上下。国内磷肥价格稳定，厂家以执行前期订单和准备出口为主，目前港口集货量增加，部分企业将产量运往港口周边的仓库。关注中印二铵谈判结果，目前中国二铵出口报价仍在580美元/吨（FOB），印度买家进口意向价为美元/吨（CFR），供需双方存在美元/吨的价差。印度二铵进口量占全球二铵贸易量的50%左右，目前双方仍在进行价格战的心理博弈。

MDI：烟台万华6月份纯MDI挂牌价格为：什么都要买散水22500元/吨，桶装22900元/吨，较5月挂牌价上调1000元/吨，受此影响，国内纯MDI价格一周上涨约2%。由于近期检修装置较多，市场对MDI价格保持乐观。MDI装置检修计划：烟台万华宁波两套MDI装置将于2012年6月1日开始进行例行的停产检修和技术改造，预计为期40天，到2012年7月10日结束。上海联恒MDI装置计划自6月上旬停车检修天，具体日期暂未确定。日本NPU公司20万吨/年产能的MDI装置计划6月中旬停车检修，时间持续45天左右。

橡胶：在原油价格大幅下跌的情况下，天胶显示了一定的抗跌性，主要原因在于泰国、中国云南等地雨水不足，影响天胶产量；同时，有消息称国内将出台汽车消费刺激政策，对橡胶需求向好有预期，橡胶价格有望走稳。