高考加油长江证券风险部分释放下行可能不大魏家

长江证券：风险部分释放 下行可能不大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周股市弱势震荡，流动性靴子落下由于面临宏观经济数据公布和中央经济工作会议召开的敏感时间，本周沪深两市在等待中延续上周的弱势震荡。本周上证综指收于2841.04点，一周累计微跌0.05%，深证成指上涨0.14%，中小板下跌0.22%，创业板上涨0.55%。从成交量来看，两市仍在萎缩，特别是沪市，中小板和创业板更是超过两成的下跌，市场观望情绪还在蔓延。从宏观层面看，央行10日宣布上调存款准备金率0.5个百分点。11月宏观数据11日发布，市场流动性分别比2007年同期增长9.7倍和15.4倍；6月1日起忧虑的靴子已经落下。随着前晚周五中央经济会议的召开，预计下周政策会逐步明朗，市场变盘几率较大，投资者需要重点关注。从我们监测的数量化指标来看，除了行业散乱度指示仍有一定风险外，其他指标风险均有所降低，显示市场进一步下跌可能减小。

本周其它市场行情1.本周融资微幅回升，融券相比上周下降2.本周中证全债指数继续震荡上升。

3.本周海外股市除港股外均上涨4.本周美元缓慢上升，石油、黄金震荡走低。

本周数量化指标走势——部分风险解除1.本周大盘股上升指数探底回升。上周大盘股指数探底成功，本周有所回升，上升指数仍在探底。

2.本周基金仓位分歧回落——部分风险释放。本周基金仓位分歧有所回落。市场下跌风险相比减少。

3.本周期货公司净仓位震荡，IF1012基差继续低位震荡。

4.本周大盘收益波动率震荡走低——未提示风险。

5.本周行业散乱度跳水下行——提示下跌风险。本周行业散乱度跳水下跌，后市有一定下跌风险。

6.本周香港安硕A50ETF卖空占比较低——没有提示风险。本周这一占比没有超过20%的警戒线，预示港股投资者短期对A股的乐观。

7.本周舆情指标低位震荡，部分提示下跌风险。

大盘股上升指数探底回升基金仓位分歧显示市场风险正在释放关注点部分指数样本股将于2011年1月调整，有一定投资机会，投资者可关注长江证券《事件驱动选股策略》。

央行10日上调存款准备金率0.5个百分点，流动性担忧部分释放。

本周基金仓位有所回落，市场风险部分释放大盘股上升指数探底回升，其他指数仍在下跌