高考加油煤炭石油焦煤还远么荐6股魏家

煤炭石油：焦煤还远么 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

12月以来，煤价大幅下调似乎成为一致预期。春节前产业链各关键都极力压缩库存以防止价格下跌。近两周需求超预期，六大电厂日耗达65万吨，补库存需求强劲，导致动力煤价格出现淡季涨价，虽然不能从入不敷出的VeryCD到年收入10亿的页游戏公司。黄一孟和戴云杰没有求助VC预期涨价在漫长的 -4月持续，但坚挺程度远超市场预期，全年价格中枢上移！焦煤也在经历淡季叠加去库存的尾端，短期似有压力，但预期三月中旬旺季叠加补库即将到来，价格依然有上涨动力。目前板块估值极低，一季报将全面好转，推荐陕西煤业、潞安环能、西山煤电等龙头公司以及*st山煤、*st煤气，平煤股份业绩翻转个股。

重要信息回顾：

需求超预期，动力煤价格将筑底反弹：国内动力煤长协价格最终确定采用CCTD秦皇岛港5500大卡价格和环渤海动力煤价格指数一起作为动态调节参照价，按照当期价格测算2月份长协价格为568元/吨，环比上月下跌8元/吨。该县完成了近29万人的信息采集 、参保缴费、信息录入、数据上传等工作。截至目前节后工厂复工，需求恢复，电厂开始逐步补库存，环渤海地区动力煤交易价格高位盘整。伴随各大煤矿逐步恢复生产，市场供应端放开，动力煤价格预计逐步筑底反弹，随着春季基建需求的拉动，焦煤价格将于2月底 月初继续上涨。重点关注动力煤超预期上涨。

布伦特原油价格震荡运行：布伦特原油现货价格上涨0.28美元/桶至56.21美元/桶，涨幅0.50%。截至2月17日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值2.91，环比上涨0.08点，涨幅2.68%。国际油价与国内煤价比值2.6 ，环比持平。

上游煤企陆续复工港口调入量增加明显：本周秦港煤炭日均调入量57.54万吨/日，升幅8.11%；日均调出量59.61万吨/日，降幅0. 1%。秦港库存442.00万吨，环比下降14.5万吨,降幅0.67%。广州港煤炭库存12 .70万吨，环比上升5万吨，升幅 .78%。节后上下游企业大多处于陆续恢复生产，电厂阶段性补库存，节后需求有所转好使得四大港口的库存量皆出现下降趋势。上游煤企复工加快，港口煤炭调入量逐步回升，港口锚地船舶数量保持高位，需求向好。

电厂日耗水平持续攀升，淡季不淡：本周六大电厂日均耗煤环比上升4.69万吨至61.11万吨/日，环比升幅8. 2%。本周六大电厂库存环比下降55. 4万吨至112 .8 万吨，降幅4.69%；存煤可用天数下降2.51天至18. 9天。伴随节后各大工业企业陆续恢复生产，特别是最近下游水泥、火力发电等企业的开工都好于预期，使得沿海六大电厂的日均消耗煤炭量持续快速回升。

海运费价格大幅上涨，运力需求超预期：本周国内主要航线平均海运费环比上涨9.15元/吨，报收 8.20元/吨，涨幅 1.50%。截至2月17日,澳洲-中国煤炭海运费（载重15万吨）环比涨幅15.64%，报收4.91美元/吨。受下游需求持续向好影响，海运需求市场持续增加，近期运费大幅上涨。作为煤价的先期指标，预计动力煤价格将会出现超预期上涨。