行业银河证券改革扭转情绪关注成交变化

银河证券：改革扭转情绪 关注成交变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

上周市场出现强劲回升，沪指在周二创出1949点新低后，周三出现久违的单边特别看重回家吃的晚餐放量上扬，周三和周五沪指放量筑出两根长阳线，周涨幅达4.12%，为今年首次。深成指周涨 .62%，市场情绪明显好转。从行业看，除食品饮料行业逆市下跌以外，其他行业均上涨，其中建材行业领涨大盘。我们认为改革预期显著增强和对明年经济工作的定调，打消了投资者的担心，是扭转市场情绪的关键。

改革预期显著增强，稳增长政策打消经济持续下滑的悲观预期。十八大以来中央不断释放出强力的反腐、法制、亲民、务实等改革信号，而上周的政治局会议也对明年的经济工作进行了定调，稳增长与促改革并重，打消了投资者的疑虑，扭转了投资者疲弱的情绪，增强了投资者对经济和资本市场的信心。

本周市场关注11月份经济数据和成交量的变化。一是11月份经济数据能否延续弱回升的势头值得关注。如果不出现大幅下滑，对市场应不会产生重大影响。二是市场成交量的变化，前期市场我们暂时找不到自己的节奏而已。我们现在要做的便是在沪指2100点上方堆积了较多的筹码，成为股指持续上行的阻力。能否突破前期阻力，要看是否有较多的新资金进场，成交量能否持续放大。

如果明显缩量，则短期可能受阻，但从中期角度看，市场总体保持偏强格局的可能性更大。从影响市场情绪的风险因素看，限售股解禁、IPO堰塞湖等引致的资金压力仍需密切关注。

从投资思路看，主要还是关注低估值蓝筹，以周期为主。不管是从经济回升的角度、从估值的角度、还是城镇化憧憬的角度，低估值周期蓝筹都是主要的受益品种，如金融、地产、建筑建材、石化、汽车等；其次是主题性的投资机会，如美丽中国、海洋强国、智慧城市、资源价格改革、现代农业等；再就是前期超跌的优质成长个股，沙里淘金，已经可以找到少部分值得长期投资的品种了。