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泓德基金：公募基金的视野至少应该包括四个层面

金投基金（）08月07日讯，行路难，难在多歧路

严卡质量关。发展至今 。投资同时也是寻找真理的过程，每位专业的投资人都力图找到一种能够穿越周期且长期获利的理论。来自保险行业、具有17年资管经验，现任泓德基金副总经理、投资事业二部总监的邬传雁日前向讲述了他的投资之道。

邬传雁除了是一位经验丰富的专业投资人，对国学也颇有研究，其投资风格自然具有鲜明的特点。《黄帝内经》中提到，春夏秋冬四季更替要经历发陈、蕃秀、容平、闭藏四个阶段。其中的容平，特指进入秋季自然界万物因成熟而平定收敛。在保险资管行业历练多年，邬传雁的投资风格简明洗练，几近容平之道。

“配置是我在投资中最重视的一个方面。”邬传雁告诉，“我觉得，大类资产配置可分为股票、债券、可转债、商品期货，公募基金的视野至少应该包括这四个层面，在执行过程中则需要用投资纪律来约束自己，为投资保驾护航。”

“做了十几年资产管理，我的想法也有一个变化的过程。2010年之前我考虑的因素很多，长期因素会考虑估值，中短期因素会考虑政策、宏观经济、供需、技术分析和重大事件等，即所谓的七因素模型。2010年之后，我开始过滤一些中短期因素，比如供需只影响股价的短期波动，个股的投资价值主要来自于企业经营本身，所以慢慢地我把绝大部分精力放在对长期估值的考量上。”