幸福快乐建材继续看好相关个股荐5股依依不舍

建材：继续看好相关个股 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点事件描述2019年1月21日，国家统计局发布2018年经济运行情况相关数据。

事件评论受地产和外贸影响，Q4经济增长有所承压。根据国家统计局数据，2018年全年固定资产投资同增5.9%，与前11月持平；其中，房地产开发投资同增9.5%，较前11月下降0.2pct创年内新低，制造业投资同增9.5%与前11月持平，狭义基建增速同增 .8%较前11月份提升0.1pct。此外，全年出口金额累计同比9.9%较前11月下降1.6pct，且12月单月出现负增长。受地产前期调控及贸易摩擦的影响，2018Q4单季度GDP同增6.4%，较Q 单季度下降0.1pct。

基建投资延续企稳回升态势，稳增长成效持续显现。2018年全年狭义基建投资同增 .8%，环比11月提升0.1pct，广义基建投资同增1.8%，环比11月提升0.6pct。其中，道路运输业增速明显，12月单月增速5. %，较11月提升9.8pct，我们认为或受益于发改委加快审批城市轨道交通类投资项目；而铁路运输业12月单月增速较11月下降24.4pct至-8.2%，使得全年投资同比下滑5.1%。总体而言，伴随4季度以来重大基建项目审批加速，以及中央提前下达对地方的部分转移支付，基础设施补短板的需求正在逐渐释放和落地，带来基建投资持续回升。

继续看好基建产业链相关标的。从历史基建稳增长来看，政策发力传导到企业新签及产值改善需要2个季度左右时滞，目前央企层面订单已出现改善迹象做百年精品：4家建筑央企2018全年国内新签订单同增9.14%，较前三季度小幅提升0.56pct。我们认为，2019年基建稳增长的需求仍然存在，经全国人大授权提前下达的1. 9万亿元地方新增债务也将陆续发行，建筑企业经营将迎来进一步改善。继续看好基建产业链相关标的，建议关注中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建、葛洲坝等基建央企，以及民营工程咨询龙头苏交科和中设集团。此外，地产“因城施策、分类指导倡议人们在社区营造一个人与犬和谐相处、共享自然的绿色家园。一方面能让养狗人群合理存在”或带来边际放松，相关产业链的东易日盛、全筑股份也建议关注。