高考加油银河证券自下而上攻守兼备魏家

银河证券：自下而上 攻守兼备 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

8月份股票组合获得了-0.51%的投资回报，大幅跑赢沪深 00指数4.98个百分点。对行业配臵和个股选择的成功是跑赢市场基准的重要因素，主要是对软件和传媒进行了重点配臵。

9月份的市场运行决定于基本面和技术面的博弈结果。从基本面看，经济依然低迷，是压制股指的主要因素。从技术面从饮食调理到运动健身看，连续下跌4个月后反弹需求日益强烈，政策维稳、业绩风险释放以及国际因素略微有利于市场反弹。因此，9月份出现探底反弹、低位震荡的概率较大。

尽管股午间收盘前稍有回升指可能变化不大，但需要关注风格变化。从5月份至今，创业板相对于上证50指数的超额收益达到18%，随着10月份创业板解禁大潮的临近，需要逐步警惕小盘股的回调风险。

总体来看，9月份仍需适度谨慎，以自下而上的寻找机会为主。相对看好电力、汽车、食品饮料等基本面良好而估值较低的行业。个股组合中行业配臵较为分散，包括汽车2只、电力2只、食品饮料1只、医药1只、农业1只、交运1只、通信1只、有色1只。

本月股票组合（不分先后）：上海机场（600009）、星锐捷（002 96）、华域汽车（600741）、上汽集团（600104）、刚泰控股（600687）、东富龙（ 00171）、国电电力（600795）、华能国际（600011）、贵州茅台（600519）、大华农（ 00186）。