高考加油化工从超跌个股中寻找低估值高确定性品种荐魏家

化工：从超跌个股中寻找低估值高确定性品种 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、行业动态及观点原油：上周WTI和布伦特油价大幅下跌，单周跌幅分别为7. 6%和2.64%。供给端，1）伊朗核谈判可能达成协议令油市的压力加重（伊朗与六国集团的谈判被延长至7月1 日）；2）上周美国能源资料协会将2015年美国原油日产量增长预估上调至75万桶，之前预估为72万桶； ）上周美国原油钻井数增加5口至645口。需求端，上周中国股市大幅震荡使市场担忧原油的需求前景。截至周末，下游主要石化产品几乎全线下跌，其中纯苯、甲苯、苯乙烯、国际乙烯和丙烯等跌幅较大。

粘胶短纤：上周价格延续上涨趋势，中端主流市场价从约1.26万/吨上涨至目前的1..29万/吨，高端主流市场价从1.29万/吨上涨至1. 2万/吨。当前行业部分装置检修，厂家库存普遍偏低，行业库存在12天左右。（今年2月中端主流市场价为1.1 -1.14万/吨，高端主流市场价为1..15万/吨，行业库存为25天）。

新能源车：中汽协数据显示，6月我国新能源汽车生产1915 辆，销售21055辆，同比分别增长2.7倍和2.4倍。月我国新能源汽车生产7622 辆，销售72711辆，同比分别增长2.5倍和2.4倍。

PTA：上周跌幅较大，近2个月从约5 50元/吨的阶段高位回落至目前的4600元/吨左右。主要原因在于：1）油价近月较大幅度下跌；2）PTA行业开工率升至7成左右； ）当前是下游聚酯工厂生产淡季，对PTA采购需求一般。

2、个股观点正如我们此前投资策略所说“国家陆续出台稳市场的大利好政策，市场有望逐步企稳”，而“从价值投资的角度来看，不少优质化工品种的投资价值已逐步显现”。我们认为经过前期暴跌后，市场偏好将更加倾向于拥有安全边际的优质品种，我们建议化工行业从跌幅较大的股票中寻找低估值高确定性品种。

围绕以上投资思路，并结合我们对行业及个股的草根调研和动态跟踪，当前时点建议重点关注：（1）今年PE在10倍附近的：扬农化工（600486）、华鲁恒升（600426）、航民股份（600987），其中扬农化工（农药）和航民股份（印染）作为环保到位的行业龙头，将长期受益于环保趋严下的行业整合。（2）低估值成长股：长青股份（002 91）、联化科技（002250）、史丹利（002588）、诺普信（002215）、海利得（002206）、安利股份（ 00218）等，它们都具有高确定的成长性，而且当前时点也依现在这支国奥队具有较好的安全边际，进可攻退可守。（ ）另外弹性大的品种建议关注具有极高技术壁垒的：国瓷材料（ 00285）、沧州明珠（002108）等，其中国瓷材料多个新产品处于放量阶段，且依托领先的技术研发优势，在电池等新材料领域也有望取得突破；而沧州明珠受益于新能源车高速增长（今年上半年同比增长约2.5倍），而公司锂电隔膜新增产能也有望从今明年逐步投产。其他品种的逻辑详见之前的行业投资观点。

、主要化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅前十：国内硫磺（2.61%）、磷酸一铵（2.44%）、甲乙酮（2. 5%）、粘胶短纤（后王会、柏树庄等村的近百村民1.82%）、国际硫磺（1.4%）、EDC(二氯乙烷)（1. 7%）、TDI（1.1 %）、PP（1.05%）、国际汽油（0.99%）、粘胶长丝（0.41%）上周跌幅前十：二乙二醇（-11.28%）、环氧丙烷（-10.4 %）、二氯甲烷（-9. %）、国际石脑油（-9%）、国内纯苯（-8.62%）、FOB苯乙烯（-8. 4%）、CFR苯乙烯（-8.19%）、WTI原油（-7. 6%）、无水氢氟酸（-6.99%）、环己酮（-6.94%）4、盈利预测和投资评级调整：

本周无。