行业公用事业融资利好政策持续出台荐5股

公用事业：融资利好政策持续出台 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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融资利好政策频出，纾解“融资难”和“股权质押”风险据中国政府、新华社报道，昨晚多个改善民营企业融资环境、纾解股权质押问题的政策密集出台。国常会决议设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难问题。央行将再增加再贷款和再贴现额度1500亿元，支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。证券业协会组织11家证券公司，联合银行、保险、国企等资金将发起1000亿元的资管计划专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难，支持民营经济高质量发展。

融资环境若改善，盈利预测、估值具备提升空间近期然后政策高层频频发声，推出落地政策以支持民营企业发展，纾解股权质押风险，解决融资问题。加之此前并购重组、配套融资等政策修改，都有利于缓解环保公司融资困难的现状，推动在手项目加速推进。

目前环保公司现状为在手订单充裕、项目融资难（缺启动资金）、对地方政府造成各种器官萎缩还款担忧大（未来现金流）。另外近期有多家因股权质押问题出现股权转让。此次政策的出台，若在手项目可加速推进，则对当年和未来盈利预期将上调，估值亦有提升空间。后续若配套融资、外延并购加快，盈利可能继续加速。

年初以来跌幅超55%，动态估值达到16倍今年年初至今环保板块跌幅55%，居全行业倒数第一名，行业动态估值达到16倍。2018年下半年以来，股票市场出现较 动，多家环保公司认为目前公司股价不能正确反映公司价值，同时为维护广大股东利益，增强投资者信心，7家上市公司启动股票回购方案，包括聚光科技、先河环保、龙净环保等。

建议关注聚光科技+先河环保+碧水源+国祯环保+博世科投资标的上建议关注以下三条主线：1.监测行业的聚光科技、先河环保（受益于格化监测，订单持续增长）。2.标杆性公司：碧水源，目前股价对应2018年PE不足10倍，融资、业绩增速预期可能改善。 .国祯环保、博世科，当前股价对应2018年PE14倍。

风险提示政策出台、执行力度不及预期；EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。