行业媒体互联网投资正进入第二阶段荐10股

媒体：互联投资正进入第二阶段 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资建议本周传媒指数累计上涨5.88%，跑赢沪深 00指数（+1.00%）4.88个百分点。

本周板块内部出现分化，印证了我们在《重构的三次方》中提出的观点：互联投资正进入第二阶段，在没有形成安全边际一致预期的情Net Marketing(Network Marketing):是在络上开展的营销活动况下，巨幅波动会给看清大势的投资人提供介入龙头的绝佳机会。重点关注：乐视、东方财富、昆仑万维、宋城演艺、奥飞动漫，其中特别关注昆仑万维股权激励方案顺利过会，另外关注有线板块中触公司:江苏有线、华数传媒、歌华有线、电广传媒。中期建议关注：

互联直接重构的万亿级子行业：娱乐、教育、金融。1）娱乐：乐视、宋城演艺、昆仑万维；2）教育：拓维信息、全通教育； ）金融：恒生电子、东方财富。

互联延伸重塑的子行业：影视娱乐和营销。1）影视娱乐：提升版权价值，重塑发行产业链，推荐：华策影视、金磊股份（完美影视）、万达院线、光线传媒；2）数字营销：蓝色光标、省广股份、明家科技。

另外，体制改革正打破国内最后的垄断，建议把握国企改革&体育两条主线，推荐：

青岛碱业、歌华有线、中南传媒、电广传媒、雷曼光电。

行业近况重点公告：昆仑万维股权激励草案获证监会无异议备案，15Q1营收同减16.4%至4.4亿元，净利润同减47.8%至7,8 4万元；华策影视与黑龙江卫视签署《“日日喜剧”战略合作框架协议》，目标打造中国最大的电视喜剧平台；大智慧因信息披露问题被证监会立案调查；华数传媒15Q1营收同增10.7%至6.2亿元，净利润同增5 .8%至1. 亿元；歌华有线联合文资办和北京广播电台成立创投中心，15Q1营收同增2.0%至5. 亿元，净利润同增7 .6%至1.1亿元；欢瑞世纪拟借壳*ST星美上市。

政策监管：1）工信部抓紧编制“互联+”规划，重点加快云计算、大数据等与现代制造业结合；2）中国足球改革领导小组成立， 担任组长； ）教育部发文推动信息技术与教育教学深度融合，推进高校MOOC学分认定。

互联：1）乐视发布应用开放平台“Z计划”，100%让利开发者；乐视云启动全球VaaS模式服务；2）游族牵手Google开拓海外市场； ）腾讯推智能硬件开放战略TOS+，针对虚拟现实领域。4）百度重启电商业务，新平台百度mall将上线。

电影市场：1）上影公布战略发展计划，拟年内上市；2）票务微影时代完成1.05亿美元融资，腾讯&万达等参投； ）阿里云上线视觉云计算平台，用大数据分析制作电影；4）五一档票房预计同增70%；截至5月2日，乐视《何以笙箫默》 天累计2亿；《速7》累计22.6亿；光线、译林（凤凰传媒）《左耳》累计 .8亿。

电视市场：1）华策与黑龙江电视台共建国内电视剧制作运营新平台；签约中国漫画家夏达，打造首部国产漫画改编电视剧《长歌行》；2）4月20日-26日CSM 数据：华策《妻子的谎言》湖南卫视收视1.8 ，络点击10.5亿；大唐辉煌（中南重工）《想明白再结婚》浙江卫视收视0.88，络点击2.1亿；光线《少年四大名捕》湖南卫视收视率0.80，络点击 .2亿；花儿影视（乐视）《酷爸俏妈》北京卫视收视率0.69，络点击2.0亿。

风险：行业增辖区南湖派出所民警立即赶到现场长不达预期；政策监管的不确定性。