行业建材旺季推升水泥价格

建材：旺季推升水泥价格 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周全国水泥市场平均价格较上周相比涨幅为0.6 %，上涨主要体现在华东地区。上海、江西、福建价格继续上涨，分别上涨元/吨。湖南省价格继续上涨 0元/吨。上周河南水泥暴涨100元/吨，本周价格有所回落，较前期相比下调元/吨。（以上价格信息来自于数字水泥）上涨主要原因是：第一，需求进入旺季，江西、福建还有一些灾后重建的需求；第二，局部地区限电导致供给减少，安徽、河南省在上月都出台了严厉的限电措施；第三，煤炭、柴油等原材料价格上涨推高了生产成本。

上周河南水泥暴涨100元/吨，外省河南邯郸、山东枣庄水泥大量进入，促使河南水泥价格回落。同时枣庄水泥价格也有所上涨，最高曾达到400元/吨。

水泥煤炭价格差急剧扩大三季度水泥价格不断上不过徐龙不愿接手涨使得水泥煤炭价差急剧扩大，集中体现在华东地区。

三季度水泥煤炭价差同比增长最快的地区依次是浙江、江苏、江西、河南、安徽。

水泥煤炭价差是水泥销售毛利率的一个指示指标，价差若持续到年底，则四季度这些地区的水泥销售利润将会非常好。

上周六工信部部长李毅中表示，预计全年单位工业增加值能耗比下降6%左右，“十一五”单位GDP能耗降低20%的目标有望如期完成。此消息可能缓解地方政府限电动力，对目前的水泥价格造成打压。

投资建议：长线投资者应积极关注市场需求长期旺盛（西部）、落后产能较多的区域内企业（华北、西南），以及区域控制力强的企业，比如冀东水泥、海螺水泥、祁连山和天山股份。短线投资者可关注即将被吸收合并的太行水泥和建材下乡题材的赛马之后刘某某找人组织6名艾滋病患者组成“艾滋病拆迁队”。目前实业，以及前三季度需求被恶劣天气所压制的江西水泥和福建水泥。

投资风险。煤炭价格暴涨、落后产能淘汰进度滞后，固定资产投资下滑。