高考加油西南证券寻找攻守兼备的品种魏家

西南证券：寻找攻守兼备的品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

寻找攻守兼备的品种上证指数的曾某兽性大发震荡徘徊与中小板指数连续走高，权重股的低迷与小盘股的飚升，形成了鲜明的对比。面对市况的复杂，权衡估值与风险，需要找到攻守兼备的投资品种，值得重点关如果我们的站离开了百度算法那么总有一天会被百度拔毛注的30只股票。

上证指数在7月份下探2319点之后止跌弹升，7、8两月累计涨幅达到10%左右；同期，中小板指数累计涨幅却高达26%；上50指数同期表现最差，仅微涨了3.4%。进一步观察股本规模、换手率、每股收益、市盈率等情况，可以发现：股本小的板块，其上涨幅度、换手率明显大于股本大的；而以大盘蓝筹为代表的上证50、深成指，虽然具有业绩优势，估值优势，但市场表现明显落后，尤其是上证50，这种特征十分突出。

数据及所呈现的特征说明当前市场并不是根据估值进行价值投资，而是热衷短炒操作，而中小盘股良好的价格波动性成为资金关注的重点。（参见表一）为8月31日收盘价对应2010年中期每股收益合全年收益数值。

进一步将沪深两市A股按照流通股本进行划分，观察其在8月份的市场表现情况，发现：流通股10亿股是一个分水岭，小于10亿股的上市公司，上涨比率达到80%上下，大于10亿股的上市公司，上涨比率仅在40%上下。也就是说如果投资者在8月份买入的是中小盘股，绝大部分都获得了收益；如果买入的是大盘股，半数以上都没有收益；当然如果买入的是超大盘股，则是亏损。（参见表二）进一步从8月份上市公司涨跌幅度来看，涨幅达到50%以上的上市公司全部是流通股本在5亿股以下的小盘股；涨幅10%以上的公司97%是10亿股以下的，而10亿股以上的公司上涨幅度绝大多数上涨幅度不足10%甚至亏损。（参见表三）从市场的运行情况来看：上证指数呈现窄幅震荡格局，面临方向选择，即使突破上行，当前市况下，是否具有充足的动能推动权重股上行，从而打开指数的上升空间；中小板指数创出2009年以来的新高，但周线技术指标显露背离迹象，上涨可能近入尾声；创业板指数运行仅3个月，规律性尚未呈现，同时创业板股票首批上市的28家公司10月份面临解禁，而创业板的高估值，以及业绩成长性暴露出的不足，都将使其面临压力。面对市况的复杂，需要找到攻守兼备的投资品种。

根据上面数据的分析，攻守兼备品种的基本特征大体应该是：具有小盘股的股性活跃，易上攻的特性；同时又具备大盘股的防守特性，主要是估值优势，同时之前累计上涨幅度不要太大；同时注意规避中小板连续上涨的整体风险以及创业板解禁压力。具体筛选条件为：

1.流通股本10亿股左右；2.8月涨幅不超过20%，7月份涨幅不超过20%，今年上涨幅度不超过50%；3.市盈率不超过40倍；