高考加油媒体电影市场温和复苏有望延续荐2股魏家

媒体：电影市场温和复苏有望延续 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行业观点：

上半年并从应用中购买基金。市场的情况已经彻底改变。”在中国票房同比微幅增长，电影市场温和复苏有望延续。猫眼数据显示，2017年上半年国内票房总收入272亿元，同比增长9.9%，剔除服务费后为254亿元，同比增长 .6%。1）票房季度收入增速转正，电影市场稳中趋好。2017年上半年票房收入增速与2016年但未来标签化后基本持平，但从季度数据来看市场明显转好：一季度受高基数影响同比下滑6.2%，而二季度同比增长17.8%，结束连续4个季度的下滑，显示电影市场企稳回升，稳中趋好。2）进口片表现抢眼，国产片萎靡不振。上半年进口片上映96部，票房占比61.5%，而国产片上映14 部，票房占比仅 8.5%，较2016年下滑近20个百分点，扣除春节档后占比甚至不足 0%。相比之下进口片表现抢眼，票房收入同比增长4 .9%，排行榜前十中占有七席且票房均超10亿。 ）新建银幕增速放缓，观影人数止跌回升。截至6月底国内银幕数量已超过4.5万，较上年末增长9.2%，增速有所放缓，考虑到目前基数已经十分庞大，预计未来增速还将趋缓；2017年上半年观影人次达7.7 亿，同环比均止跌回升，表明电影市场环境正在转暖。4）维持电影市场温和复苏判断，继续关注好莱坞大片对票房的提振。我们维持之前观点，电影市场温和复苏有望持续，2017年全年票房增速在15%左右，而以好莱坞大片为主导的进口片则有望继续提振市场，带动票房走强，建议关注最直接受益的院线公司与进口片发行公司：万达电影（运营管理能力较强、竞争优势明显的院线龙头）、中国电影（仅有的两个具备进口片发行资格的发行商之一、院线龙头）。

上周市场回顾：

上周传媒行业（申万）涨幅为0.52%，跑输沪深 00（1.21%）与创业板指（0.59%），在行业涨幅排行榜中排名靠后。上周行业内涨幅前五的个股为中信国安（12.00%）、北纬通信（10.01%）、力盛赛车（8.89%）、中南文化（7. 5%）、游族络（6.40%），跌幅前五的个股为掌趣科技（-7.69%）、拓维信息（-6.92%）、宝通科技（-6.89%）、万达电影（-5.26%）、思美传媒（-5.06%）。

行业动态：

互联视听节目审核通则强调先审后播原则；国家出版广电总局公布《络文学出版服务单位社会效益评估试行办法》；文化部整治络“三俗”关停12家表演平台；新浪微博回应广电总局：关闭超过15分钟以上长视频上传功能；B站7月5日开启实名制，UP主投稿需通过实名认证；2017国内游戏市场或达1880亿元。

行业公司重点公告：

天舟文化、奥飞娱乐、久其软件：投资活动；天龙集团：终止重大资产重组；北京文化、宝通科技：股东增持；分众传媒、掌趣科技：股东减持。

风险提示：系统性风险；政策风险；业绩不达预期风险；商誉减值风险。