行业新时代证券红利因子驱动下的稳定回报

新时代证券：红利因子驱动下的稳定回报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

高股息回报率品种目前具有投资价值在2000点A股整体估值优势明显、管理层分红新政推出以及投资者风险偏好回落的背景下，基于我们对未来市场将呈现缓慢、稳定增长的趋势判断，认为从今年年底至明年三月份业绩公布期间，高股息回报率的投资品安全边际高，具有稳定的投资回报。

高股息回报率公司已先于市场表现出稳定和抗跌从市场表现来看，市场在跌破2000点后，此类股票中的一些标的已经先于市场开始走稳，例极大推动了全市森林覆盖率净增量的增长如银行板块、高铁板块、交运板块等，这也反映出中长线资金对该类股票的关注与介入，高股息回报率驱动下的价值投资将成为市场阶段性的一条主线。

筛选具有高股息回报率的公司通过量化筛选和综合优化，确定基础股票池，根据个股间相关性分析和个股的β系数构建投资组合。