行业东北证券每日市场研判政策积极信贷验证股市

东北证券：每日市场研判 政策积极信贷验证股市延续回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今日(周四)市场放量突破20日线、收于2350点。板块方面，券商、军工、煤炭、食品饮料、电子信息，领涨大盘。市场再度活跃。

对于后市，指数有望延续回升。

理由如下：

1、我们反复强调、当下经济低迷、上市公司业绩回落，而转型漫长、中长期投资需求不旺，导致当下市场的主要驱动因素就是逆周期政策的推进且这种逆周期政策的推进具有必然性；推进程度的验证指标就是信贷数据的增长尤其是中长期信贷的数据。

逆周期政策，既有货币信贷层面，也有金融资本市场制度建设层面，还有来自重点项目推进等方面。而近期尤其是今日的行情，恰恰是这些方面的一次验证。

首先，3月信贷1.01万亿，同比增加332一旦有比较好的反响拿到天使投资甚至A轮之后再全职出来创业。0亿元，同时M2\M1也有不同程度的回升，表明货币信贷在改善中；而且就信贷而言、也是3月下旬开始发力的。表明，经过一段时间的政策迟缓期后、信贷条件出现了较大的改善；这无论从房地产首套利率还是存贷比调整等、可以看出。

可以说，货币信贷是一切逆周期政策的反应，暗示近期政策推进在逐步展开。

其次，政策层面，选择金融做突破口、意在释放他表示：“我觉得这和司机开收音机是一个道理实体真实的需求；无论是温州还是今日传的深圳，均表明这一个导向。这为前期温州浙江板块以及今日的深圳板块，提供了刺激。

2、目前的行情是符合预期的，即前期我们的每日研判、周报以及季度策略一直强调的逢低吸纳尤其是2300点下方、今日的行情也算是一个验证吧。

展望后市，短期市场由于突破放量了20天线、预计反弹还有延续。

笔者还是维持的判断，中短期而言，策略上、在2450点上方，可再度阶段性减仓、控制仓位、以观时变；而当下，尽管已经站在了2300点上方了、但应该还有机会。

操作上，以逆周期渐进推进和刚需逐步释放为逻辑，关注上游+下游板块，比如煤炭、券商、地产、汽车、商业物流等；以及铁路、水利、核电等主题板块；贵稀金属、以及未来业绩能有30%增长预期的成长股，虽然中小板静态估值在27倍，但由于目前的货币信贷期限结构以及风格轮动并非简单的均值回落，所以成长风格依然值得期待。