广发证券陆股通北上资金连续增加蹭飞

广发证券：陆股通北上资金连续增加 类别： 机构： 研究员：

也让笔者的写作水平提到了一个新的台阶[摘要]

报告摘要：

本期主题：陆股通北上资金①陆股通北上资金5月份连续加速流入今年（01//25）北上资金净流入同比增加57%，5月份继续加速流入A股。今年北上资金经历了1月份的加速流入后，2月份受海外股市波动影响下逆转为流出，3月份恢复为净流入，但当月流入规模并不大。4月份单月北上资金净流入387亿元，创下沪港通除开通首月以外新高。5月份以来（截止5月25日）北上资金净流入达到385亿元，日均净流入24.06亿元，比4月份日均22.74亿元还要高，5月份呈现加速流入。

②北上资金5月份主要流入食品饮料、银行、家电、电子、汽车北上资金5月份主要流入食品饮料（贵州茅台、五粮液）、银行（招商银行、工商银行、兴业银行）、家电（格力股份、美的集团、老板电器、青岛海尔）、电子（大族激光、海康威视）、汽车（上汽集团、福耀玻璃、华域汽车）。与北上资金持仓相比，5月份对银行的偏好明显上升，对医药生物的偏好有所下降。

③北上资金占交易占比自17年四季度稳步提升北上资金交易额占A股陆股通标的股票全部交易额的比重在2015年、2016年、2017年前三季度稳步提升至2.8%，2017年四季度则快速上升至4%-5%区间，并在2018年2月12日达到8%以上的高位，2月上旬全球股市急跌北上资金暂时流出，交易占比也回落至5%-6%区间。4、5月份，北上资金交易占比继续提升，5月份占比已达7%水平。

股市流动性跟踪：新发基金大幅提高上周A股新发基金89亿元，环比先前一周增加35亿元；陆股通北上资金流入63亿元，环比先前一周下降98亿元。

全市场流动性跟踪—“量”：公开市场净回笼上周逆回购净回笼300亿元。

全市场流动性跟踪—“价”：短端跨月资金利率明显上行，长端下行受跨月因素影响，短端跨月资金利率明显上行，上周R007上行75bp；长端利率明显下行，10Y国债到期收益率从3.71%下行至3.61%，下降10bp。

风险提示：陆股通北上资金流入规模与预期不符。