高考加油金融估值修复首选券商荐7股魏家

金融：估值修复首选券商 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

【券商板块】

市场表现：本周沪深 00指数上涨 .0%，证券指数上涨4.9%。

上市券商表现良好，均上涨：上涨幅度较大的是国金证券、华泰证券和东兴证券，涨幅分别是12. %、9.1%和7.8%；上涨幅度较小的是东方证券、东北更贴心更完善的体验服务证券和国元证券，涨幅分别是0.2%、1.2%和2.1%。

重要数据：本周股基日均交易量5280.6亿（上周4489. 亿，+17.62%）；2016年两市股基累计成交额16.42万亿，股基累计日均成交547 .9亿（上周5512.6亿，-0.70%）。截至阿沙文共有4脚射门16年2月18日，融资融券余额8849亿元（上周8904亿元，-0.62%），其中融资余额8827亿元（上周8884亿元，-0.64%），融券余额21.69亿元（上周19.92亿，+8.87%）。

政策事件：央行等八部委发文指出加强货币信贷政策支持、营造良好的货币金融环境，提高资本市场、保险市场对工业企业的支持力度，推动工业企业融资机制创新，促进工业企业兼并重组加强金融支持工业力度。农行董事长刘士余出任证监会主席，依然面临注册制改革、《证券法》修订等挑战。央行统计数据显示，1月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元，创出史上单月新高。

周观点：流动性充裕超预期，再加上央行增加公开市场操作频率、房地产刺激政策频出，经过前期交易量和两融见阶段性新低后，预计市场市场情绪可能好转，短期内估值修复行情值得期待，重点关注具备定增诉求的国金证券（600109，定增预案中发行价低于市价11%）和东兴证券（601198，市价接近定增价）。新主席履新后新的监管改革思路值得期待，比如新主席曾公开表态多渠道推进股权融资，提高直接融资比例；打造出几艘航母级的投行，占有一定的市场集中度；金融市场创新发展的重点还是债券市场、大力发展资产证券化等。中长期来看，券商在金融行业中的重要性也将得到提升，券商中长期向好逻辑不变。中长期关注的标的方面建议：

1）在未来混业经营的大背景下，未来股东背景深厚、资本充足的券商更有可能在金融混业的激烈竞争中胜出，发展空间更大。

推荐招商证券（600999）、光大证券（601788）、中信证券（6000 0）。

2）有望受益国企改革的国投安信（600061）和山西证券（002500）

【保险板块】

市场表现：本周保险指数上涨1.2 %。个股方面，新华保险上涨 .05%、中国平安上涨0.88%、中国太保上涨1.8 %、中国人寿上涨1.46%。