高考加油平安证券外贸增速反弹难以形成趋势魏家

平安证券：外贸增速反弹难以形成趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

也是一笔宝贵的财富。说到底核心摘要1)1月外贸增速出现明显反弹，但进出口增速水平仍低于去年的震荡中枢，且考虑到外贸指标一直存在较大波动，对于1月份外贸增速（特别是出口）的“回暖”不必过度解读。

2)中国对美国的进出口增速并未如对其他贸易伙伴一样出现明显的超跌反弹，这可能是由于2019年开始的90天窗口期使我国外贸商“抢出口”动力减弱，以及美国国内经济增长本身有所放缓。

3)中美贸易谈判正在加紧进行，特朗普表示如果中美谈判接近达成“真正的协议”，也有可能会推迟原定3月1日加征关税的截止日期。中美贸易谈判的结果会对我国今年的外贸情况带来较大的影响。

4)从PMI的角度看，2019年开年各大经济体的经济走势均不乐观。因此，即便中美贸易谈判顺利达成，在全球经济下行的背景之下，我国外贸形势走弱的概率仍然较大，1月外贸增速的反弹难以形成趋势。

2019年2月14日，海关总署公将图像传回地面。布了1月份外贸数据：1月份，我国出口同比增速9.1%（前值-4.4%）；进口同比-1.5%（前值-7.6%）；贸易差额392亿美元（前值571亿美元）。