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金融银行资金空转持续减少荐股蹭飞

金融：银行资金空转持续减少荐6股类别：机构：研究员：

[摘要]

资金管理在财政投资建议：

监管节奏趋缓且协同强化，经济表现好于预期，银行业不良反弹趋缓，基本面稳中向好，板块配置价值提升，我们维持对银行板块的买入评级。

继续推荐招商银行、宁波银行，政策风险较小、负债成本可控、股息率稳定的国有大行（建设银行、中国银行等），适度关注兴业银行、平安银行。

风险提示:1、经济增长超预期下滑；2、资产质量大幅恶化；、政策调控力度超预期。

本周聚焦：

本周聚焦之一：银行资金空转持续减少，信贷支持实体经济力度持续加强8月末，银行业总资产2 9万亿元，各项贷款121万亿元。商业银行资本充足率1 .2%，拨备覆盖率175.1%，不良贷款率1.86%，流动性比例48%，均保持较好水平。

自上半年银监会采取一系列整治市场乱象和弥补制度短板的政策措施以来，银行资金空转减少，8月份继续延续这一态势。

同业业务持续收缩8月末，同业资产、同业负债分别较年初减少 .2万亿元和1.4万亿元，同比增速分别为-1 .8%和-1.6%。前期同业业务增速较快的中小银行下降尤为明显，其中股份制银行同业资产与年初相比降幅达45%。

理财产品增速连续下降8月末，理财产品余额同比增速降至6.5%，较去年同期下降27个百分点，已连续七个月下降，其中同业理财今年以来累计减少2.2万亿元。

部分理财业务发展较快的银行，目前增速逐步回归至较合理水平，股份制银行中下降幅度最大的一家银行，其理财余额较年初减少了2000多亿元。

城市商业银行和农村商业银行理财余额的同比增速，较去年同期分别下降了40和90个百分点。

特定目的载体投资增速显著下降；委托贷款增长持续放缓特定目的载体投资资金空转现象较突出，嵌套层级较多、加杠杆较明显的领域，经过治理，目前只增加了8000多亿元，同比少增4万多亿元，增速较去年同期大幅下降 6.7个百分点。

今年4月份，委托贷款余额自2008年以来首次出现减少，到目前仍保持减少态势，同比少增6100多亿元。

银行业信贷支持实体经济力度持续加强