高考加油长江证券海外ESG评级体系详解魏家

长江证券：海外ESG评级体系详解 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点在上一篇可持续发展系列报告中，我们对海外及国内ESG发展历程及评级体系进行了简要介绍，本篇报告我们将对MSCI、汤森路透、富时罗素及SmartESG等发展较为成熟的主要海外ESG评级体系方法进行详细介绍，以期从中找出值得国内ESG评级借鉴的经验。

MSCIESG评级体系：评级结果根据相对同行表现进行调整MSCIESG指数在整个ESG评级研究体系基础上进行构建。MSCIESG评级体系关注每个公司在环境、社会和治理方面10项主题下的37项关键评价指标表现。对于指标权重的设定考察两个方面，一方面是指标对于行业的影响程度，一方面是影响时间长短。值得注意的是，公司的最终评级得分在由以上各项评价指标得分加权计算后，还需根据公司所处行业进行调整。根据行业调整后的ESG评级得分，按照分值区间给出公司从AAA到CCC的ESG评级结果。

汤森路透ESG评级体系：给予争议项事件评价较高得分权重汤森路透ESG评级体系作为海外最全面的ESG评级体系之一，涵盖的数据范围包括全球范围内超过7000家上市公司。汤森路透ESG综合性评分体系不仅包括对公司环境保护、社会影响、内部治理等传统三项10个类别的ESG评分，还囊括了对于公司争议项的评分，两项结合最终构成了汤森路透ESG综合性评分。汤森路透ESG评级采用分位数排名打分法对上市公司进行ESG评价及争议项事件打分。这一打分使分数相对平滑且弱化了单项指标在得分上的差异性。

富时罗素ESG评级体系：将公司绿色收入占比纳入ESG评价FTSE4Good指数系列参考FTSERussell的ESG评级结果对成分股进行纳入与剔除调整，且排除军工、烟草和煤炭行业公司。富时罗素ESG评级体系包括环境、社会、公司治理三大核心内容、14项主题评价及300多项考察指标。值得注意的是，FTSERussell通过两个数据模型同时进行ESG评价，除了FTSERussellESG评级体系之外，还通过FTSE罗素绿色收入低碳经济（LC另外E）数据模型对公司从绿色产品中产生的收入进行界定与评测。富时罗素绿色收入模型认为绿色经济代表的市值体量约为4万亿美元，与原油及天然气部门相曾经有一个叫飞信的机会当。

SmartESG评分体系：衡量公司在长期中的可持续发展表现RobecoSAMESG评分最终反映了企业在可持续性方面的表现，由各项指标得分按照所在行业的特定权重加总得到，这一权重反映该指标对长期业绩的贡献。