高考加油货币政策从紧存款准备金率上调1魏家

宏观经济与政策

12月3日至12月5日，中央经济工作会议在北京召开。中央经济工作会议在部署明年经济工作时明确提出，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。 11月份仅仅过去一周，逐渐令市场淡忘的紧缩政策再次令市场的神经紧张，12月8日，中国人民银行决定再次上调存款准备金率。

公开市场操作

本周央行货币净投放400亿元，其中本周票据发行为400亿元，票据到期380亿元；本周正220亿元，正回购到期64他的处女作《星形广场》一经出版便备受瞩目0亿元。据此，本年度累计回笼金额为7237. 80亿元。

资金市场

市场资金充裕的情况有望继续维持，但是由于年度末的原因，市场利率可能会维持一个相对较高的利率水平，而太保本周启动IPO，势必会带来短期内的利率飙升，投资者可以适当提前做好准备。

债市回顾

本周市场面没有出现较大的波澜，受资金充裕的影响，债券市场延续着11月中旬开始的轻度反弹格局。

债市展望

此次债市反弹的主要原因有两个：其一是紧缩预期使得债市超调过度，超跌反弹，其二是市场资金逐渐充裕，支撑着债市反弹，因此预计此次债市反弹的力度并不会过大。中央已经传达了"从紧货币政策"的思想，预计在12月份加息以后，央行在08年仍然有次加息的空间，而存款准备金率然后有着较大的上调可能性，以“挂、包、帮”工作为契机未来债市极有可能走出先抑后扬的格局。（上海宝施投资）

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