高考加油银河证券等待政策面与基本面的进一步明朗魏家

银河证券：等待政策面与基本面的进一步明朗 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

等待政策面与基本面的进一步明朗一、市场回顾周一两市大盘小幅高开，略微震荡后小幅冲高，由于权重股很快走软，两市股指随即震荡回落，之后多数时间围绕上一交易日收盘点位窄幅波动；午后开盘，权重股继续维持上午波澜不兴的走势，中小盘股活跃度则明显提高，物联概念及部分地域概念板块走势强劲，最终两市均以十字星报收。两市交易量较上一交易日略有放大，个股涨跌比约为2：1。板块方面，教育传媒、电子信息、计算机涨幅居前，有色金属、保险、券商以绿盘报收，位于涨跌幅榜末端。

二、市场观察影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、温家宝总理表示，间接融资与直接融资相结合、发挥资本市场作用。国务院总理温家宝22日表示，中国能够比较好地应对国际金融危机，一个重要的原因是金融体系比较健康，没有受到太大的影响。但是中国的金融体系并非没有问题，今年一月份又出现了贷款松动，这说明存在机制问题。中国重视发展资本市场，改革的目标，就是要将间接融资为主，变成间接融资与直接融资相结合，充分发挥资本市场的作用。世界上所有负的国家，所有有良知的企业家，都不要打贸易战和货币战，我们现在需要的是相互尊重，平等协商，加强合作。

2、土地调控作用略显，3月首周20城市地价环比跌60%。中国指数研究从第2个到第9个窗口是退票窗院数据信息中心监测显示：土地供应较去年同期显著增加，3月1日～7日，20个重点城市共推出土地251宗，环比增加109%，推出土地面积1435万平方米，环比增加135%；土地市场交易也较去年同期大幅增加，3月第一周，20个重点城市共成交土地104宗，环比增加86%，成交土地面积719万平方米，环比增加94%；住宅用地价格环比出现持续回落，3月首周，20个重点城市住宅用地成交均价1885元/平方米，环比下跌59%。对于主要城市土地均价出现阶段性回落的现象，有观点认为，2010年前后出台的土地调控政策逐渐发挥作用，对土地价格的控制效果开始显露，土地市场逐步回归理性。

3、欧美股市涨跌不一。周一美国股市收高，医疗板块及保险板块涨幅领先。在美国众议院通过医保改革法案之后，投资者普遍认为它将为医院与制药企业赢得更多参加医保体系的消费者。道琼斯工业平均指数上涨43.91点，收于10,785.89点，涨幅0.41%。欧洲股市周一收盘微跌，连续第三个交易日低收。印度加息以及欧洲在援助希腊问题上意见的不统一使欧股盘中一度大幅下跌。周一纽约市场的最近期和主力原油期货合约均低开高走，最终都重上81美元/桶，油价走升可能主要得益于美国通过健保法案后华尔街的信心明显增长及午后美元汇率开始下滑。周一纽约市场的主力黄金期货合约跌收近1%，收盘时1100美元/盎司的关口终告失守。今天金价下跌可能主要源自美元对欧元汇率走强，以及担心全球性加息可能遏制经济增长的投资者开始出售各类商品。

三、市场研判温总理表示，要将间接融资为主，变成间接融资与直接融资相结合，充分发挥资本市场的作用。这表明，A股市场扩容对资金存在着刚性需求，将对市场资金面存在长期的影响。印度加息以及欧洲在援助希腊问题上意见的不统一，引发了外围市没有单人副本；这铸就了游戏强大的交互性场的震荡，来自海外市场的变数对A股市场也存在着影响。作为对A股市场的最强有力的支撑因素，国内实体经济的复苏可能需要更长的时间来确认。市场在等待政策面与基本面的进一步明朗。