开发商将面临严峻考验京城楼市下半年可能只

■ 核心问题：数千亿资金缺口“老总四处躲债”

北京东四环某项目开发商告诉，由于上半年销售惨淡，每个月的销售额仅在1000万左右。“现在老总四处躲债，包括工程款、建材款及银行贷款都需要马上归还。”该项目销售总监告诉，现在他近期主要的事情竟然是接待来项目要账的人。

信贷紧缩之下，房地产企业缺钱已不是秘密。

国泰君安证券研究所近日发布的一份报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元，相当于行业最高峰的2007年新增房地产中长期贷款的2倍。平均下来，每家内资开发商资金缺口达1201万元，相当于去年年销售收入的24％。

上述测算是基于2008年商品房销售额同比下降10％、银行贷款同比不变、开发商自有资金同比增长 6％的假设作出的。

上市房企压力巨大

北京师范大学金融研究中心主任钟伟的研究则认为，开发商缺钱的程度要更大。利用上市公司年报与宏观经济数据综合分析，钟伟得出的结论是，中国房地产上市公司今年的资金缺口在4000亿元人民币的规模量级。上市公司资金的缺口，足以反映目前房地产行业所承受的巨大压力。

据钟伟介绍，全年的房地产开发贷款总额，按照去年的水平估算，应该在6000亿元人民币的规模。同样按照去年的规模估算，个人按揭贷款的总额，在5000亿元人民币规模上下，此外，从QFII批准额度通过股市投资于房地产的外资，月的数据显示为150亿元左右，再加上可能通过增发等手段筹集的资金，总计在1.6万亿元上下的水平。

相比之下，房地产开发所需的资金投入，却要大于这一数字。综合年的情况，以及今年月的上市公司开复工面积、土地储备总量等数据。钟伟测算，该行业上市公司须投入开发的资金总额，应该在2万亿元左右的水平。两相比较，4000亿元人民币的资金缺口浮现。■■[上一页]1[]关键词：