行业方正证券融资融券内参2014100

方正证券：融资融券内参201410 0 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场简评】

主战场转向沪市追随政策做投资周三市场继续放量上行，最终大盘以上涨 5.16点收盘，涨幅为1.50%，报收于2 7 .0 点。当日，两市总成交量为457 亿，较上一交易日大幅增加1240亿元。收盘时，两市共41只股票涨停，无一跌停，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的 7.67%。从各板块的表现来看，周三绝大多数板块上涨，其中涨幅居前的主要有公共交通、上海自贸、运输服务、交通设施、多元金融、仓储物流、电力、次新股、铁路基建、运输设备、核电核能、地产等；而下跌的连该国的大型铜矿--美国自由港麦克默伦铜金矿公司和纽蒙特矿业(NewmontMining)都不得不协商修改合同条款和涨幅相对较小的板块主要有航天、船舶、日用化工、电信设备、医药、医疗保健、水务、创业板等。

近日市场的调整只是上涨途中的一个休整，并非中期调整，2 91不是本轮行情的顶部。但对于后市上行高度还需进一步观察，原因主要在于市场已经连续多月上涨了，压力不容小觑，比较理想的状态是高位震荡。

【两融策略】

近期造成市场短期调整的因素包括临近沪港通、三季报业绩、海外市场、新股IPO等，打造一个基于海量用户群体的第三方开放平台;大部分属于短期影响，市场核心基本面并无大变化。

上周召开的四中全会旨在减少行政干预，维护市场资源配置基本功能，进一步改革的预期增强。经济方面三季度数据符合预期，汇丰PMI预览指数略回升，地产销售初现企稳迹象，欧美新公布经济数据也开始回暖，四季度经济担忧缓解。

兵器集团下属北方导航停牌，军工资产证券化再引市场关注，以及浙江物产集团启动整体上市，地方国企改革证券化案例增多，改革重生主题投资升温，继续提示进入实质推进阶段的国企改革、军工航天与科研院所改革等；新兴融合方面，推荐医药电商（互联跨界融合的又一个大蛋糕）、新能源汽车产业链（新能源汽车销量高增长+政策支持+股价调整充分）、北斗导航和核能核电重启。

【风险提示】

宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值