上海证券转型中的平稳经济重组中的投资机会计划

上海证券：转型中的平稳经济 重组中的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

中新上海6月24日电( 陈静)中国科学院院士、着名遥感专家徐冠华今天在第19届国际地理信息科学大会上指出 结构性机会看并购重组未来赚钱的机会，并不是在赚指数，而是看个股。从大的方面讲，现在正处在一个经济转型阶段，在进行结构调整，企业之间的差异化可能会提高。未来自下而上的选择比自上而下的选择更重要，去年重择时，今年看选股。淘金定增重组，判断业务转型带来的市场机会，一看它注入市场的价格，二看注入上市公司业务的前景性。

改革途径是部分私有化供给侧改革其实并不是一个新的东西。提法是新的，但是做法并不是今天才出现，过去也一直在做，因为我们已经讲了很长时间要做结构调整，要做转型升级。不能说国企改革今年从实际上来说会有些行动会比去年要好。目前的国企改革，说白了就是要拿出部分股权来让给民间资本或者说部分私有化，就是部分私有化。但是这个过程会比较漫长，进展会比较慢。

中国无法跟进负利率过去国际竞争主要是商品的竞争，政策主要是增加本国竞争力；现在国与国之间的竞争主要是体现为资本的竞争，主要是对国际资本的吸引竞争。在欧美国家在金融危机的时候，市场泡沫已经破灭了。欧、日要吸引资本进来就只有靠国内把泡沫重新打起来。美国经过Q1、Q2、Q3之后，它的资产价格基本上已经恢复正常了，所以它不需要负利率，它可以提高到正利率；美国的制度优势、创新优势在金融恢复之后稳定之后就没问题。中国的情况和美国、欧洲、日本都不一样，中国的资产泡沫没有破灭过，所以就没法实行负利率。因为中国的这场泡沫没有破灭过，所以在这一轮国际资本的进入和吸引竞争，对中国实际上是很不利的。