日常消费品成都糖酒会纪要之五粮液荐股牛

日常消费品：成都糖酒会纪要之五粮液 荐5股 201 -0 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

白酒行业处于调整期，高端白酒受到持续影响。公司顺应形势进行战略转变，在危机中，公司在两方面进行部署，一、在运营商面前的继续保持强势，加强对运营商的管理，要求运营商与公司步调一致，但同时也全方位支持运营商；二、强调终端精细化服务的重要性，配套了营销团队和平台，加强对运营商的引导。我们认为五粮液品牌实力强大，对运营商的控制力度较强，且能给予运营商全方位支持，长期竞争优势显著；然而短期内行业整体调整并未见底，部分运营商表现信心不足，可以说从终端情况看销售还在恶化，公司业绩可能出现巨大不确定性。

所谓的体制性障碍。我们主张电信业务和广电业务 交流纪要：

公司管理层对待行业调整冷静、乐观，认为这是正常过程，且调整是有利于行业发展的，使白酒价格回归理性，使运营商从暴利思想中回归。公司认为白酒行业盈利模式需要变革，竞争将更加激烈。对于五粮液能否挺过这次行业危机，管理层表示很有信心，并表示五粮液自现代化经营以来，经历过数次行业调整，都在其中展现了足够的能力应对危机。

面对危机，公司从10个方面作出反应：1.自去年12月份以来，公司就行业形势做了仔细分析，坚信行业经过调整之后会再次走向繁荣，就公司的战略调整作出部署；2.营销组织体系的建立，大区营销中心将负责对所属区域提供物流、营销等全方位支持； .营销团队建设完成，百人以上的营销团队已培训上岗；4.加强渠道多样化，丰富电商销售和定制酒等渠道；5.丰富品牌结构，今年将重点打造5款产品，分为高中低档以满足各阶层消费者的需求；6.推行厂商有效合作，厂家负责品牌运营，产品生产等，商家负责销售络建设和管理；7.提高营销资源；8.加强对价格的管控，虽然发改委已就五粮液限定交易最低价进行反垄断惩罚，但对于以低于出厂价倾销的厂商仍有权进行处罚，并加强对运营商的管控，对其绩效进行有效考核，严控串货等现象；9.深化厂商之间的合作，降低运营商的保证金；10.打造综合服务平台，强调精细化管理，建立几大配送中心。