高考加油化工油价回升但地缘政治风险仍存魏家

化工：油价回升但地缘政治风险仍存 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点本周川财能源指数上涨1.06%，美元指数上涨0.7 %、OPEC6月月报显示OPEC产量增长16万桶、利比亚原油外输港口即将恢复，虽EIA原油库存减少126 万桶，但布伦特和WTI油价仍分别下跌2.84%、4. 6%。非OPEC国家产《欢乐斗地主》、《地铁跑酷》的下载量也相当高量增长相对有限的情况下，供应弹性主要来自于中东剩余产能，我们预计沙特和俄罗斯等限产份额较大的成员国将提高各自的原油产量，但总体上距离历史最大产量仅有150万桶/天的增产能力，难以替代伊朗260万桶/天的出口量。

并且中东地缘政治风险仍然存在。油价维持高位利好已获利的油气开采和存在资本支出增长潜力的油服板块，相关标的：中国石油、中国石化、贝肯能源、中曼石油、中油工程、中海油服、通源石油、杰瑞股份等。

本周PTA与二甲苯价差增长超6%，涤纶价差仍然维持1700元的高位，业绩预告显示桐昆股份上半年净利润同比增长120%左右，民营大活的说成死的炼化企业利润增长同比改善显著，相关标的：桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化。

市场综述行业表现：本周石油化工板块上涨,涨幅为 .25%。上证综指上涨 .06%,中小板指数上涨5.55%。

个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：恒逸石化上涨16.59%、天沃科技上涨14.50%、桐昆股份上涨12.16%、神开股份上涨11.95%、蓝焰控股上涨11.1 %。

公司动态蓝焰控股（000968）发布年中业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利2.9- .5亿元，同比增长16%-40%；中油工程（600 9）子公司管道局工程有限公司中标沙特阿美石油公司关于哈拉德和哈维亚北部压气站管道采办建设项目；*ST油服（600871）2018年半年度业绩预计盈利人民币4亿元左右，但扣除非经常性损益后预计盈利人民币50万。

行业动态本周美国EIA原油库存减少126 . 万桶至4.05亿桶，美国精炼油库存增加412.5万桶，汽油库存减少69.4万桶；OPEC在月报中对2019年的油市情况进行预测，表示明年全球对该组织15个成员国的原油需求约为 218万桶/日，比今年低76万桶/日；沪东中华造船公司与商船三井签署液化天然气加注船建造合同，将建全球最大LNG加注船。丁烷、丙烯酸、碳4、乙二醇、PTA价格分别上涨 .27%、 .10%、2.65%、2.60%、2.45%。

风险提示：OPEC限产协议执行率过低；美国页岩油气增产远超预期；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实。