高考加油交通运输持续关注提价受益板块荐1股魏家

交通运输：持续关注提价受益板块 荐1股 类可爱的女人”的品牌形象的表达别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：

上周中信交运指数+2.95%；同期沪深 00指数+ .79%。其中，机场板块、铁路板块分别上涨+9.79%、4.8 %，航运板块涨幅最小达0.04%。

本周观点：

前期市场经历了一轮较为明显的回调，交通运输行业在贸易纠纷反复、油价大幅上涨、汇率快速贬值的多重负面因素影响下跌幅更为明显。从估值及成长性综合来看，我们认为部分子行业和公司已经出现较好的配置机会。

以近期跌幅最为明显的航空板块为例，展望夏秋航季航班同比增速仅为 .2%（民航局口径），准点率、空域紧张、基础设施受限成为供给端在中期面临的瓶颈，供给侧改革的效果将持续体现。票价市场化逐步落地，4月1 日民航局再次印发实行市场调节价的国内航线目录，本轮国内航线票价市场化正式进入实施阶段。本次目录共10 0条航线，其中本次新增实施市场调节价航线 06条，包括京沪等重点商务航线，长期被压制的商务航线票价上限逐步打开，将显著增厚行业利润。截至目前，部分新增市场化航线的价格上限已经提升，全票价的成功提升也标志着此前市场对于优质航线无法提价的顾虑解除，供给降速与票价改革带来的共振将在下半年完全显现，而燃油附加费的征收也使得各航司对于油价上公司此次定向增发发行对象共有五名涨的敏感性骤然降低，考虑到暑期旺季来临，航空有望迎来量价齐升黄金期，建议持续关注国内三大航空公司的投资机会。铁路方面，铁路集装箱运价6月1日起调价，主要的思路是下调基价1，上调基价2，即降低短程运价，提高长途运价。本次调价后，铁路集装箱的短途运价将更具备吸引力，这符合公转铁的大趋势，也有助于对接渤海湾港口周边企业的疏港需求。此外，铁路集装箱的主要市场在于中长途运输（800公里以上），即使价格上调，铁路集装箱仍具备经济优势，故本次调价将直接为集装箱企业增厚利润。下半年改革是仍是铁路板块投资的主线，客运方面可关注成本监审的落地，而货运方面可关注四部委对于“公转铁”的刺激政策及实施效果。就铁总内部而言，其改革的方向将会是朝着现代企业演进，因此灵活定价、资产盘活、拥抱现代物流等都是重点方向，近期铁总发布的几项政策也进一步体现了这一思路，货运将从单一的“求量”目标变为“提质增效”。继续推荐客运、货运和物流领域的三只铁路标的，首推受益于货运集装箱化、拥有沙鲅线唯一疏港铁路的铁龙物流（）。

风险提示改革进度不及预期、油价汇率大幅波动、需求增速不达预期。