行业宏源证券3000点有压力股指震荡上行

宏源证券：3000点有压力 股指震荡上行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场看法及操作思路：3000点有压力，股指震荡上行一、央行提准调控流动性，二季度或仍加息。央行日前宣布自3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这已经是央行年内第三次上调存款准备金率。调整后，大型金融机构存款准备金率将达20%的历史新高。央行在一周之内同时实施公开市场净回笼和存款准备金率上调，凸显出当局继续调控流动性的决心。在通胀压力仍未根本缓解的情况下，二季度仍可能继续加息。但是在短期内市场内的资金流动还是比较充分。

二、十二五纲要首次明确居民收入增幅将超GDP，同时个税改革方案近期报国务院，起征点2500或3000。“十二五”规划明显加大了发展服务业的力度。具体包括对生产性服务业、生活性服务业的支持，具体包括金融服务业、现代物流业、高技术服务业、商务服务业、商贸服务业、旅游业等。可以关注消费板块。

三、美联储官员讲话重挫欧元。费城联储主席普罗索表示，当时机来临时，美联储必须以一切有效措施来收紧货币政策。欧元/美元在美联储多位官员的强硬言论下大幅下挫，跌破目前移动互联包括PC移动化等都存在着本地化资源的不足1.4100整数关口，并刷新日内低点1.4058水平。美元指数也快速走高，刷新日内高点76.28水平。美国经济自2010年夏季来已经获得了显著的强度和动能，且似乎正在更加稳固的基础上前行。

综合分析，市场全周上涨71点，周线级别的突破眼看就要来了，但我们也要注意市场在冲击下降趋势线时有震荡，3000点附近的争夺还有几个回合。金融、地产等低估值板块估值修复行情还将持续，但市场的最大盈利机会还在于题材丰富的小市值股票中，今年涨幅居前的西藏发展、迪康药业、江苏吴中都是小市值题材股。

我们认为市场在震荡后还将突破上行。

组合继续增仓5只股票，增加组合业绩的弹性，对组合中涨幅落后的品种，也要进行适当调整。

市场回顾：今日沪深股市高开高走，全天呈现震荡上扬格局，蓝筹股企稳，金融、地产两大权重板块集体发力，助上证指数站稳2950点。且成交量较昨日明显放大。截止收盘，沪指报2977.81点，涨31.10点，涨幅1.06%，成交1735亿元。在盘面上，有色、地产基建投资同比增长18.1%、煤炭、银行、钢铁等权重板块是今日多方的主要阵地，成为大盘上涨的中坚力量；陶瓷、医疗器械、3G概念、物联等板块逆市走弱。

消息面：（1）个税起征点初步确定为3000元。（2）中企利比亚损失或超预期，撒哈拉银行恶意索赔。（3）铁道部偿债高峰渐近，银行不担心政府信用。（4）GDP超预期，道指收高0.41%，纳指上涨0.24%。（5）银价创31年新高。（6）国家煤炭应急储备方案获批首批将储备500万吨。