服装纺织新兴流量渠道带来产业链新机遇荐股

服装纺织：新兴流量渠道带来产业链新机遇 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

挥别错的才能和对的邂逅。 将纺织服装产业链分解为“如何生产产品——如何营销产品——哪里营销产品”这一链条来看，新浪微博等社交平台的崛起开始将“哪里营销”的问题从中心平台转向社交平台，而我们之前报告指出的红以及目前兴起的各类知名IP则开始重构“如何营销”以及“哪里营销”问题的解决方式。最后，目前行业中兴起的柔性供应链改造，正是为了解决传统供应链在新型营销渠道对供应链提出的“小批量，多品种，快翻单”这一要求。本篇报告意在梳理目前除传统渠道外其他的流量端入口，希望挖掘出这些IP周围所蕴藏的投资机会。

、等实时沟通软件由于对速及硬件要求较低，在较早的阶段得到了发展，14年之后MAU增速开始放缓。同时，随着移动端互联软硬件技术的进步以及用户对个性化需求的逐渐加强，属性多元化的开放式社交线上平台如新浪微博以及以YY、六间房为代表的互联直播平台，用户数量及收入开始加速增长。

而以明星、游戏以及其他APP为代表的大型IP，其所吸引的流量也在急速增长。其中，各大明星微博粉丝纷纷突破千万，同时以音乐类、美图类、兴趣类为主的APP月活也均突破亿人次。

另外，知名游戏动漫等大型IP也开始汇聚了越来越多的流量。

目前能够实现流量转化变现的只有红通过出售服装化妆品的方式、以及各类社交平台通过转化游戏收费和直播平台通过用户打赏等方式。虽然，目前大红店均能实现千万级别的销售规模、人气主播也能获得超过百万的收入，但是除了游戏端以及直播打赏的变现，实体销售渠道依旧需要新模式的探索。比如红随着销售规模的不断扩大正在对服装传统供应链提出巨大课题。

由于目前包括社交平台、各类顶级IP在内的主要流量入口并没有充分开发出其自身流量的价值，我们认为在产业链的每一个链条上均出现了与纺织服装行业相的投资机会：（1）在营销平台端，新浪微博虽然拥有的活跃用户正在迅速提升，但是其变现进程远远落后其他各大平台，尚有较大空间值得挖掘；在纺服行业中的华斯股份，通过其入股的微卖有望切入红大数据以及供应链服务市场；（2）各大顶级IP目前的营销并未体现精准特性，同时受困供应链缺失，各类IP通过售卖产品变现仍较为困难，我们前期重点推荐的多喜爱通过自有DIY平台建设以及与顶级IP的合作，有望为各IP提供流量变现整体解决方案；（ ）后端供应链“如何生产”需要解决由前端个性化需求而带来的“小批量、多品种、快翻单”问题，这对纺服传统供应链提出了全新挑战。我们将在与此文对接的产业链报告中进行详细阐述，与此相关标的包括：华孚色纺、南极电商、森马服饰。