半导体电子设备电子行业月第周周报牛

一直是步步高追求的目标。我们会尽量不给消费者增加购物成本 半导体、电子设备：电子行业 10月第2周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

IHSiSuppli：受世界经济影响Q2芯片市场需求下滑IHSiSuppli经过研究后声称，欧美市场经济低迷以及中国制造业增速放缓，直接影响了今年第二季度半导体晶片销量。而就目前的情况来看，晶片市场需求将在接下来的第三季度持续下降。第二季度全球晶片销量总计为770亿美元，比去年同期销量下降了 个百分点，其中日本和欧洲的半导体厂商首当其冲，销量下滑最为严重。

Gartner双降今/明年半导体成长至0.6%/6.9%Gartner执行副总裁JohnBarber表示，原预估201 年全球半导体的营收约可达 460亿美金，年成长达8.6%，但以目前看来，201 年PC和DRAM虽有机会较2012年复苏，但整体经济和政治变动仍是未来的不确定性因素，故下修201 年半导体营收将为 00亿美金，年成长率也下修至6.9%的水准。

友达Q4将出货400万片iPadMini面板台湾供应链消息显示，由于良率不足，友达光电第三季度总共出货了40万片iPadMini面板，不及预期，但是该公司计划在第四季度出货400万片iPadMini面板。苹果计划在第四季度出货900万至1000万部iPadMini，但是友达、LGDisplay以及其他iPadMini面板供应商能否满足这一目标还有待观察。

市场表现及估值市场表现方面，5日费城半导体指数下跌2.10%，台湾电子行业指数下跌2.49%。A股方面，沪深 00上涨了6. 7%，BH电子指数上涨了4.29%，跑输了大盘。目前BH电子行业的TTM市盈率为 6.62倍，动态市盈率为28. 2倍，不具备估值优势，维持中性评级。

投资策略上周由于经济政治环境趋稳，尤其十八大召开日期确定，给市场带来不少信心，A股节后走出了不错的反弹行情，电子行业跟随大盘也大举反攻，但是走势并未超越大盘。我们判断信心回暖对于信息技术产业中的电子行业的刺激效应并没有周期性行业那么明显，而且即将进入三季报发布期，根据我们了解到的实体经济情况来看，三级季度企业经营依然惨淡，三季报发布可能会对市场走势形成一定的压制，提醒投资者关注风险，股票推荐方面，我们依然以稳健为主，推荐有业绩支撑的股票，维持福星晓程、欧菲光强烈推荐评级。由于近期政策有正面引导效应，我们认为LED照明企业将会受益推荐勤上光电、瑞丰光电。