LED产业基金梦想如何照进现实区域

TCL悄悄调整了旗下投资公司风险投资资金的额度，从5亿元增至10亿元。他们在今年前三季度新增投资项目14个，占成立5年来投资总数的三成。而TCL投资及创投业务则贡献了 .21亿元的净利润。

与TCL调整旗下投资公司投资额度不同，未来得及设立股权投资公司的15家上市公司则纷纷发布公告表示要参与设立股权投资基金。

没错，成立产业基金正在成为上市公司或大集团企业的 标配 。而随着产业资本全面开花和对各细分市场的深度介入，与传统VC鏖战已经不可避免。而阿里资本、腾讯产业共赢基金和百度投资部的 三国杀 已经让市场充分领略了产业基金的威力，复星创富总裁唐斌更是喊出了 我们要做全球领先、世界第一的并购基金 。

而这背后是国家政策的大力支持。10月24日，国务院常务会议明确提出发展股权和创业投资基金，鼓励民间资本发起设立产业投资基金，政府可通过认购基金份额等方式给予支持。而随着上市公司或大集团企业经营理念转变，不再 现金为王 ，产生盘活闲置资金的需求增加；再加上传统行业上升遇到瓶颈，促使企业把内生性增长转化为外延式增长，产业基金发展将更加迅速。

比传统私募晚十年之久诞生的产业基金，大发展的梦想正在照进现实。

产业基金崛起

10月22日，家电制造企业TCL一纸公告揭示了其在创投这个新兴业务板块上的成果和 野心 。TCL在公告中表示，将旗下投资公司可调用的风险投资金额从5亿元增至10亿元，同时透露，TCL创投共投资51个项目，仅今年前三季度新增投资项目就有14个。而据刚刚出炉的三季报，报告期内，TCL集团投资及创投业务贡献了 .21亿元的净利润，占集团合并净利润 0.1亿元的10.66%。

实际上，TCL追加风投不过是近年来产业资本大规模进军VC和PE行业的一个缩影。同花顺iFinD显示，截至10月底，仅在公告中表示要参与设立股权投资基金的上市公司就有15家，而去年仅有5家。即便是没有单独成立VC和PE机构的上市公司或大型企业，也有不少设立了股权投资部门。

由于产业基金根植于其发起的母公司，而母公司往往对其根植的行业有长期深入的了解，因此大部分产业基金优先介入母公司熟悉的上下游领域进行投资，而一经杀入便具有很强的威慑力。

最经典的莫过于201 -2014年创投领域最激烈的一场角逐，正是发生在产业基金之间：据不完全统计，阿里资本、腾讯产业共赢基金和百度投资部各自投了相关领域的42、41和29个项目，三家机构分属于三大互联巨头阿里巴巴、腾讯和百度。

如果仅从时间节点上来看，国内产业资本涉足VC、PE并非新现象，早年联想控股旗下君联资本和弘毅投资如今已做得是风生水起，更因其相似的投资模式被誉为中国的 凯雷 ，其几百亿的资金规模也是其他产业类基金难以望其项背的。

即便成立更早，2000年就问世的百度投资部真正发力也是在201 年。据不完全统计，201 年之前其投资案例仅个位数，201 年20个，2014年9个，其中最新的 个A轮融资，投资金额就达到数千万人民币或美元级别。

除此之外，产业基金集中涌现发生在2008年金融风暴前后。例如TCL创投诞生于2009年，通信设备商中兴通讯旗下中兴创投2010年成立，阿里资本和腾讯共赢产业基金分别成立于2008年和2011年，隶属于产业巨鳄复星集团的复星创富2007年成立。

类似外界耳熟能详的还有隶属于盛大集团的盛大资本，2011年宣告成立。老牌玩家联想控股也在2009年成立其第三家股权投资机构 联想之星，主打天使轮投资。9月2日，该机构因1000万元投资热门领域P2P行业的一家企业银豆而为市场熟知。

还有众多不为投资界熟知的实力产业资本隐身在一串长长的名单中，其中就包括风机龙头企业金风科技2010年成立的金风投资，服装品牌雅戈尔2011年设立的雅戈尔投资等等。

近日，甚至注意到一家上次IPO关闸前闯关成功，主业做二极管的中小板上市公司在回答机构调研时透露，一直都在关注产业基金的发展，并不排除在合适的时机成立产业基金。产业基金似乎正在成为上市公司或大集团企业的 标配 。

清科研究中心总监姬利表示，发生这种现象，一方面是因为上市公司或大集团企业经营理念转变，不再 现金为王 ，产生盘活闲置资金的需求增加；另一方面传统行业上升遇到瓶颈，如今无论利润率还是增长率均不复以往百分之十几到二十几的光景，促使企业把内生性增长转化为外延式增长，通过外部投资拓展新的业务板块。

这使得更多的产业巨头，正在酝酿着分享投资带来的高额回报。

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