行业钢铁钢材社会库存继续大幅下降荐股

钢铁：钢材社会库存继续大幅下降 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报观点：延续前期观点，继续看好南方钢企本周，钢铁板块上涨1.08%，沪深 00下跌0.4%。钢铁板块基本面向好，业绩支撑下表现坚挺。就有高达183家跑路。 其实本周河北、唐山高炉开工率分别为52%、4 %，河北采暖季限产力度较大。仍然建议关注钢铁板块，主要逻辑如下：1）业绩上，本周吨钢毛利继续上行，钢企四季度盈利或许超过三季度，供给紧张、盈利向好局面有望持续至明年一季度；2）目前白马龙头股预期较满，涨幅过高，回调趋势明显，资金或选择基本面向好的钢铁板块； ）进入12月，后期市场焦点将转移到原料及钢材的冬储上，冬储节奏将影响四季度及明年一季度钢材盈利，我们将保持持续跟踪。近期仍建议关注南方钢企，相关标的为*ST华菱(0009 2)、南钢股份(600282)、韶钢松山（000717）。

行业、公司要闻：11月上旬钢企粗钢日均产量180.17万吨1）10月末，钢铁协会CSPI指数为115.96点，环比上升为1.88%，环比由降转升；2）11月上旬中钢协会员钢企日均粗钢产量环比增加0.68%； ）10月，全国共生产粗钢72 6.2 万吨，同比增长6.06%，生产钢材9178.55万吨，同比下降1.62%。

价格：钢材现货、期货齐涨现螺纹、热卷价格分别为4 、4169元/吨,周变动分别为2.78%、0. 9%；螺纹、热卷最新期货价格分别为 814、 985元/吨，周变动分别为5.01%、1. 0%；现唐山66%铁精粉价格561元/吨，周涨幅1.05%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为650、510元/吨，周变动分别为-1.52%、5.15%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为18、9美元/吨，周变动分别为2.95%、18. 5%。山西二级冶金焦报1500元/吨，周环比持平。

利润：建材吨钢毛利继续上行加权生铁和钢坯成本分别报1906、2406元/吨,周涨幅分别为0.7 %、0.82%。

分产品看，螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为1114、1251、818、1025、775元/吨，周变动分别为77、52、-10、5、-5元/吨。

产销存：社会库存下降8.02%截至本周末，社会库存总计814.80万吨，周环比下跌8.02%；分产品来看，现建筑用钢、热卷的库存分别为4 1.92、175.27万吨，周变动幅度分别为-8.4 %、-1 .15%。

风险提示：原材料价格波动，宏观政策变化，下游需求变化。