行业造纸印刷包装文化纸旺季提价有望逐步兑现

造纸印刷包装：文化纸旺季提价有望逐步兑现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点造纸板块：包装纸方面，本周国废价格有所反弹，但力度不大；文化纸方面，本周浆价继续反弹，旺季纸价上涨有望逐步兑现，拥有良好内生增长能力的龙头将持续获益，相关标的有太阳纸业。我们认为，消费旺季逐步来临，加上商务部对美600亿商品增收关税，造纸行业受到影响，短期纸价有一定反弹空间，板块有望迎来估值修复。家居板块：定制家居方面，受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响，板块持续调整。我们认为，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围，相关标的有欧派家居、尚品宅配；成品家居板块，长期来看，软体家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力，市场份额有望继续扩大，相关标的有顾家家居。包装印刷板块：目前板块估值处于低位，具有一定安全边际，相关标的有裕整座城市笼罩在烟雾之中同科技，合兴包装。

市场表现本周川财建材轻工指数上涨4.62%，收于7 80.78。在各子板块中，包装印刷板块收于22 0.67，上涨2. 9%；家用轻工板块收于2140.16，下跌0.24%；造纸板块收于2241.54，下跌0.72%。

价格追踪本周瓦楞纸市场均价为4598元/吨，环比下滑1.16%；箱板纸均价为5155元/吨，环比下跌1.4 %；A级250g灰底白板纸含税均价466 元/吨，环比下降4.84%；g白卡纸含税均价5458元/吨，环比上涨1. 9%；铜版纸市场价为6775元/吨，较上周上涨50元/吨，环比上涨0.74%；双胶纸市场均价为6925元/吨，较上周上涨28元/吨，环比上涨0.41%。

公司公告中顺洁柔（）：公司2018年上半年实现营业收入25.86亿元，同比增长21.80%；实现净利润2.00亿元，同比增长27.7 %；我乐家居（60 ）：

公司2018年月实现营业收入4.28亿元，同比增长26.42%；归属于上市公司股东的净利润1990.06万元，同比增长60.55%。

行业资讯我国对美纸浆及纸制品加征关税，税率为5%、20%、25%不等（国务院）；第17批外废进口名单公布，26家纸厂实际最后沦落为淘宝分支获批，核定量约58.86万吨，其中，玖龙纸业总核准量为 5.60万吨，占比约为60%。（生态环境部）风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。