金融招行兴业中报对比位置

金特别是在摇一摇的过程中融：招行 兴业中报对比 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件14年上半年，招商银行归属股东净利润 05亿元，同比增长15.9%，基本符合我们的预期（ 04亿元，同比增长15.9%）；兴业银行归属股东净利润255亿元，同比增长18.0%，基本符合我们的预期（256亿元，同比增长18.5%）。中报详细数据请见下页图表。

评论迥异的资产配置策略：招行加油、兴业刹车：二季度，招行总资产环比增长14%、贷款环比增长仅 %、同业资产和债券投资合计环比增长 4%；兴业总资产环比增长4%、贷款环比增长 %、同业资产和债券投资合计环比增长仅 %，在5月127号文出台之后，两家的资产配置策略出现了极大差异：招行仍在通过大力扩张非信贷资产实现总资产规模的快速增长，而兴业则已开始全面收缩资产扩张的步伐。非标资产方面，6月末，招行非标资产余额5974亿元，较年初增长6 %、占总资产比重从年初的9%上升至12%；兴业非标资产余额8708亿元，较年初下降6%，非标资产占总资产比重从年初的25%下降至22%。非标结构方面，6月末，招行买入返售类非标较年初增长 %、占总非标比重从年初的42%降至27%，投资类非标较年初增长107%、占总非标比重从年初的58%升至7 %；兴业买入返售类非标较年初下降14%、占总非标比重从年初的60%降至55%，投资类非标较年初增长4%（增速为上市银行最低）、占总非标比重从年初的40%升至45%。在按照设计季度节奏上，二季度，招行应收款项类投资环比增长4 %、兴业应收款项类投资环比下降8%，二季度一快一慢之间的差异明显。最后，在非标拨备方面，6月末兴业投资类非标拨备率为0. 9%、招行未提非标拨备。