大成基金下半年股的估值体系可能加速重构哈

大成基金：下半年A股的估值体系可能加速重构

金投基金（）07月21日讯，下半年市场不确定因素增多，避险情绪明显增加，固定收益类资管产品或将成为许多投资者首选。

权益配置“业绩为王”。目前A股市场的格局体现为结构重于大势，个股特征明显，策略研究中大势研判的重要性在下降，而随着价值风格回归、监管套利空间压缩，未来市场的热点会更加聚焦于寻找“穿越周期”的契合经济和社会发展趋势的产业

今年上半年，债市震荡调整

可为欧盟国内生产总值(GDP)带来额外900亿欧元(约9,177亿港元)收益。 ，货币基金市场收益走高，大宗商品自5月份开始反弹，黄金年初抬升高位震荡，QDII产品一枝独秀，A股市场呈现青睐“大而美”、“绩优白马”显著跑赢的分化行情。今年下半年，投资者如何进行大类资产配置？怎样做好风险防控？日前，带着问题采访了多位公募基金人士。

不确定性导致避险情绪升温

今年上半年，受益于纳入MSCI新兴市场指数、经济基本面等因素，A股市场一波三折，但总体表现稳健。从2016年年中至今，大市值标的相对小市值标的更易获得超额收益，低估值标的相对高估值标的获得超额收益。但是随着IPO常态化、监管趋严等因素影响，以创业板部分个股、次新股为代表的中小盘股票继5、6月份调整后，7月份以来又出现较大幅度调整，市场成交额在6月份开始有所回落，避险情绪明显增加。