日常消费品建议重点关注一线白酒和大众食品的

“这不是6楼的萌萌吗？”王阿姨发现此时的萌萌情况说不上太好 日常消费品：建议重点关注一线白酒和大众食品 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点1、上周行情回顾在上周大盘的反弹行情中，上周申万一级行业全部上涨，食品饮料行业上涨幅度为2.16%，跑赢沪深 00指数0.14%。重点上市公司中伊利股份涨幅最大（8.76%），洋河股份跌幅最大（-0.88%）。

2、行业信息回顾自去年7月至今年6月，波尔多葡萄酒出口量价齐升；华夏银行与四川联合酒类交易所达成战略合作；九江双蒸重立\"豉香型白酒\"标准；天津滨海国际葡萄酒交易所明年营业。

、企业信息回顾五粮液股份公司强势推出中国首席夜场酒品牌--冰珀4 瞄准夜店；酒鬼酒增发受捧，明星机构超级散户联袂现身；10月 1日上午，上海市多个区的光明订奶户遭遇\"断奶\"现象，折射出巴氏奶成本上升压力；洛阳杜康控股有限公司与爱稻草综合制作有限公司达成战略合作，双方今后将致力于开拓杜康酒在澳门的广阔市场。

4、数据跟踪原材料中玉米价格相比上周同期上涨了0.75%，大麦价格相比上周同期上涨了6.85%，小麦价格相比上周同期上涨0.05%，生猪出场价小幅回升，相比上周同期上涨了0.96%，白条肉价格相比上周下降了1.89%。奶类产品中，本周除成人奶粉价格相比上周同期小幅下降了0.06%以外，牛奶、酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉、国内品牌婴幼儿奶粉价格均出现小幅上涨（0.11%、0.17%、0.01%、0.06%）。

5、板块估值截止上周末，食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平，静态估值为 2.1 X，处于行业历史偏低水平。动态估值来看，食品饮料行业2012年的动态估值只有20X左右，随着估值的修复，行业未来的稳定增长将驱动相关公司未来12个月的股价上升。

6、投资建议食品饮料行业继续保持稳步增长，尤其是白酒企业经营依然向好，四季度大部分食品饮料公司将进入销售旺季，我们看好行业全年的业绩表现。我们认为如果市场反弹行情得以延续，将为四季度板块上涨注入动力。即使反弹行情维持时间较短，但由于行业基本面依旧良好，下跌空间非常有限。一线白酒和部分二线白酒经过前期的调整，目前估值比较便宜，长期投资者可以买入并持有。重点推荐贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）。此外，随着CPI的逐步回落，原材料成本压力降低，建议四季度逢低加仓大众食品，重点推荐双汇发展（000895）、黑牛股份（002 87）、伊利股份（600887）。其他酿酒子行业中建议重点关注高端葡萄酒张裕A（000869）、黄酒龙头古越龙山（600059）。