媒体好莱坞大片来势汹汹国产电影压力倍增鼓励

媒体：好莱坞大片来势汹汹 国产电影压力倍增 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周大盘在放松预期下连续反弹，再次站上2400点的位置；传媒板块中的传统媒体以及互联媒体有较为突出的表现，主要原因在于人民上市带来的价值重估作用；有线络表现平淡；影视版块由于新媒体版权价格涨势受阻的影响，个股表现平稳。后续持续关注人民上市之后带来的发酵作用，以及政策面宽松对财经类站的影响；电视剧版块进入观察期，需紧密跟踪内容版权的价格、渠道的内容支出以及制作公司的项目进展情况。

行业及公司动态：

好莱坞大片强抢票房，国产电影压力倍增。截止4月15日，《泰坦尼克号 D》票房（4月10~15日）达到4. 亿，观影人次960多万，放映11万场；首日票房达到1.2亿，超越《变形金刚 》创造的1.12亿记录；《超级战舰》分别在香港、台湾获得票房冠军，上映首日获得与《泰坦尼克号 D》同样的排片。同时未来将有十几部好莱坞大片云集内陆电影市场，国产电影面临巨大的票房压力。

2011年美国电影市场总结。2011年美国市场共发行电影610部，其中非美国电影协会成员公司独立发行的影片依然非常多，达到469部，比2010年上升10%，占整体的四分之三；电影协会的电影发行量与去年持平，依然为141部。在银幕数量方面，2011年美国电影银幕数超过 9600块，数字银幕数量增长近两倍，占整体的65%80%的影院银幕数都大于8块；其中数字 D银幕达到12620块，占整体的 %，增长了61%。

由于地底下的岩浆不断在此溢出人民上市，发行价20元 0XPE。人民本次A股发行数量为6910.5691万股，募资1 .8亿元，超募8.55亿，超募比例约162%；20元发行价对应2012年0.65元的EPS约为 1XPE。

我们给予传媒板块“增持”评级，重点关注由于人民上市以及政策宽松预期带来的交易性机会，推荐东方财富；持续关注电视剧市场的下游价格变动，依然推荐华录百纳；数码视讯估值合理，下行空间有限但未来业绩确定性高，推荐重点关注。