高考加油半导体电子设备D玻璃年度顶级盛宴荐2股魏家

半导体、电子设备： D玻璃年度顶级盛宴 荐2股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前言：很多投资者反馈今年的OLED和 D玻璃行情措手不及，为何今年消费电子表现如此强劲？接下来是否还有机会？我们希望从产业角度来梳理此次 D玻璃爆发的原因，力图通过抽丝剥茧的研究来还原真实的逻辑。

强烈的预期差：消费电子，创新孕育增量市场。苹果16年销量不佳，导致前期市场对消费电子疑虑重重，消费电子还有机会吗？我们认为，消费电子永远是变化的市场，只要有创新一定有机会！回顾从TV、PC到iPhone，创新浪潮从未停歇，创新刺激销量、创造需求。

等级最低的骷髅王都是几刀秒人明年苹果多项创新，带动供应链景气反转，预期拐点就在今年。

我们率先翻多明年iPhone带动的增量市场：iPhone外观多年未变，智能越发趋同，难以刺激消费者购买欲望，导致销量不佳。但是，我们认为这将成为过去，产业链验证到明年苹果创新巨大，势必带动行业反转，今年是上演预期反转的一年：

OLED和 D玻璃的爆发正是最完全的诠释。

以史为鉴：外观件创新孕育无数牛股， D玻璃大陆最深度受益。

外观件虽然朴实无华，但蕴含大量价值，每次创新能牵动千亿的市场，孕育无数牛股。16年起， D玻璃将成为外观件创新重点，行业将爆发式增长，预计18年市场规模千亿，相较于OLED等创新，大陆将第一时间充分分享这个增量市场。

投资逻辑梳理：最大弹性是玻璃加工，关注无线充电，设备有望先受益。苹果推 D玻璃势必引发国产跟进，带动巨大玻璃加工增量市场，我们认为最大弹性来自玻璃加工商。首推弹性标的凯盛科技、星星科技，另外龙头蓝思科技和华映科技也将确定性受益。 D玻璃推广以后，无线充电也将加速渗透，建议关注无线充电产业链。另外， D玻璃目前仍在爆发前期，国产热压、镀膜设备有望受益进口替代。

有别于市场的观点：1）我们提出消费电子研究的“方正时钟”，并率先翻多消费电子增量市场；2）我们对 D玻璃进行了完整的梳理，提出最大弹性在玻璃加工环节； ） D玻璃推广以后，无线充电将加速渗透。

股价催化剂：下半年客户新机型陆续上市风险提示：客户进展不及预期； D玻璃良率不佳。