行业公用事业不达标企业将停产荐5股

公用事业：不达标企业将停产 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

7月4日，唐山印发《唐山市钢铁、焦化超低排放和燃煤电厂深度减排实施方案》。方案规定钢铁行业需在2018年10月底前,焦化行业在2018年9月底前,全部达到超低排放水平(限值参照验收标准,通过168小时运行且第三方监测达标,95%以上小时均值排放达标),并完成湿烟气脱白治理,凡达不到标准的实施停产整治。

生态环境部通报年蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展（7月6日）。200个督查组按照工作方案要求，对京津冀及周边地区201个县(市、区)进行督查，发现涉气环境问题146个。涉气环境问题主要包括，工业企业未安装大气污染防治设施问题11个；工业企业不正常运行大气污染防治设施问题6个；VOCs整治不到位问题21个等146个。

我们认为，今年大气仍然是治理的重中之重，非电烟气治理改造需求预期持续升温，利好大气治理龙头龙净环保、清新环境；此外，今年环保督查力度加大，固废首当其中，清废行动2018以查处涉固体废物、危险废物环境违法行为作为行动主要任务，利好危废相关标的东江环保、金圆股份。

投资建议：目前环保的估值处于五年来低位，估值与业绩增速匹配，机构配置比重较低，随着未来环保督查和治理的力度将持续加码，叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认，我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观，环保板块进入加配良机，目前维持看好行业评级。后市策略方面，我们建议沿着两条主线展开，短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头，如环卫、监测、危废等，长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。

市场回顾：上周环保指数下跌6.96%，沪深 00指数下跌4.15%，环保板块跑输大盘2.81个百分点，环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的165名。15 家样本公司中，29家公司上涨，111家公司下跌，截至上周五，1酿成港客9死7伤惨剧2家公司停牌。表现较为突出的个股有三维丝、科林环保等；表现较差的个股有盛运环保、兴源环境等。上周推荐组合龙净环保（20%）、伟明环保（20%）、龙马环卫（20%）、国祯环保（20%）、瀚蓝环境（20%）下跌4.80%，跑输大盘0.65个百分点，跑赢环保指数2.16个百分点。

本周组合推荐：龙净环保（20%）、伟明环保（20%）、龙马环卫（20%）、国祯环保（20%）、瀚蓝环境（20%）。

风险提示：政策执行力度不达预期，市场系统性风险。